Escada TIPS de 30 anos vs. Anuidade SPIA + Conta Franca — My Money Blog

Isso está se transformando inadvertidamente em uma série de várias partes que gira principalmente em torno de tirar proveito de TIPS de longo prazo para garantir uma renda ajustada pela inflação. Os TIPS valem a renda real atual? Partes anteriores:

Seguindo o artigo de Gerstein do último post, o gráfico resultante, que foi interessante, comparou a receita combinada de um início baixo, que é ajustado pela inflação, e um início superior, que permanece fixo. Começando com uma carteira de US$ 1 milhão, considere dois cenários teóricos simples. Primeiro, a taxa de retirada inicial é de 4% ($ 40.000 no ano 1), que aumenta para acompanhar a inflação anual constante de 4%. Em segundo lugar, um pagamento fixo de anuidade de $ 70.000 por ano. Veja como isso acontece:

Nesse cenário, o gráfico deles mostra que o total de ganhos cumulativos pagos atingiria o ponto de equilíbrio por volta do ano 27.

Fiquei feliz em ver que William Bernstein – muito respeitado nos círculos de investimento em índices, mas relativamente discreto – escreveu um novo artigo “Jogando Roleta Russa com Inflação na Aposentadoria” com muitas pepitas boas. Ele compara a renda de aposentadoria de uma anuidade imediata de prêmio único e uma escada TIPS de 30 anos.

A comparação fica um pouco complicada (veja o artigo para explicar completamente a tabela abaixo), mas rejeitei a ideia de que mesmo que você comece com $ 70.000 em renda de anuidade, como no cenário acima, você gastará apenas $ 40.000 e colocará o excesso ( $ 30.000 no ano 1) ) o restante é reservado “para inflação futura”. Você ainda pode aumentar seus gastos anuais em $ 40.000, mas continue guardando a diferença em uma conta suplementar. Esse valor em excesso diminuirá com o tempo até que as despesas ajustadas pela inflação atinjam e excedam $ 70.000 por ano, momento em que você começará a sacar dinheiro da conta secundária em excesso. Além disso, temos que considerar o dinheiro que sobra em caso de morte precoce.

Afinal, Bernstein parece estar se inclinando para a escada do TIPS quando aponta para os perigos da alta inflação. Ele nos lembra que “o pior caso histórico” não significa realmente “o pior caso”. Quantas vezes lemos as palavras “o maior [something] sempre”?

Alguém se lembra da declaração de Nassim Taleb de que “esse chamado pior cenário, quando aconteceu, superou o pior cenário da época”. Ou seja, uma inflação de longo prazo de 5,4% está longe do pior cenário. Mesmo um olhar superficial na história mundial do dinheiro fiduciário no século XX mostra que a hiperinflação é a regra, não a exceção. Durante o período de 1966-1995 mencionado acima, a média da dívida/PIB dos Estados Unidos foi de cerca de 50%; agora é mais do que o dobro desse nível e está crescendo rapidamente, e com centenas de trilhões de dólares em dívida implícita adicional (promessa para a Seguridade Social e Medicare e para apoiar futuras emergências – pense em ajuda militar à Ucrânia e alívio de desastres climáticos ou terrorismo) , não vai demorar muito para transformar as coisas em uma espiral de dívida, especialmente se o Tesouro tiver que pagar sua dívida a taxas de juros mais altas por muito tempo.

Ele também nos lembra que não precisamos fazer nenhum dos dois – a maneira mais fácil para a maioria de nós obter uma renda extra ajustada pela inflação é atrasar o pagamento da Previdência Social:

Seria bom poder comprar uma anuidade ajustada pela inflação, mas esses produtos foram para a discoteca, e suspeito que a proposta de resgatá-los não seria uma mudança de carreira para nenhum executivo de seguros que os oferecesse. A melhor coisa a fazer a esse respeito é “comprar” uma anuidade ajustada pela inflação gastando seus ativos de aposentadoria para atrasar a Previdência Social até os 70 anos.

Por fim, gostaria de incluir suas opiniões relativamente conservadoras sobre taxas seguras de retirada:

O fator mais importante para determinar como fazer isso é sua taxa de queima (suas despesas anuais divididas pelo tamanho de sua carteira de aposentadoria). Sugiro a seguinte regra prática: se sua taxa de queima estiver abaixo de 2% aos 60 anos, abaixo de 3% aos 70 anos ou abaixo de 4% aos 80 anos, uma carteira padrão de ações/obrigações o acompanhará bem até a aposentadoria e, em você não precisa anuitizar seus ativos.

Pretendo monitorar o retorno real do TIPS e posso mudar alguns dos títulos em minha carteira para comprar TIPS individuais com vencimentos mais longos.