A Amazon algum dia pagará um dividendo? : FinancialHeadlines

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Atualizado por Bob Seura em 5 de dezembro de 2022

Na última década, muitas ações de tecnologia, como a Apple, Inc. (AAPL), Cisco Systems (CSCO) e outras começaram a pagar dividendos aos acionistas.

Embora a indústria de tecnologia tenha amplamente adotado dividendos, nem todas as empresas de tecnologia pagam dividendos. Uma das que não querem pagar dividendos aos acionistas é a gigante do comércio eletrônico Amazon.com Inc. (AMZN).

Em vez de devolver dinheiro aos acionistas, a Amazon continua a despejar seu fluxo de caixa de volta no negócio.

Decidir se uma empresa deve pagar dividendos depende de muitos fatores. Milhares de ações pagam dividendos aos acionistas, e uma minoria tem uma longa história de aumento de dividendos todos os anos.

Por exemplo, os Dividend Aristocrats são um grupo de 65 ações do S&P 500 que aumentaram seus dividendos por mais de 25 anos consecutivos.

Você pode baixar uma planilha Excel de todos os 65 aristocratas de dividendos (com métricas financeiras importantes como P/L e receita de dividendos) clicando no link abaixo:

A falta de dividendos da Amazon certamente não prejudicou os investidores até agora, já que a Amazon é uma das ações de maior crescimento.

Nos últimos 10 anos, as ações da Amazon retornaram mais de 20% ao ano.

Mas para os investidores, a Amazon pode ser uma opção pouco atraente devido à falta de pagamento de dividendos. Este artigo discutirá as chances da Amazon pagar um dividendo.

Visão geral do negócio

A Amazon é uma loja online que opera uma enorme plataforma de comércio eletrônico onde os consumidores podem comprar quase tudo de seus computadores ou smartphones.

A Amazon é uma ação de grande capitalização com um valor de mercado de mais de US$ 900 bilhões. Atua nos seguintes segmentos:

América do Norte
Internacional
Amazon Web Services

Os segmentos norte-americano e internacional incluem uma plataforma global de varejo de bens de consumo por meio dos sites da empresa.

O segmento Amazon Web Services vende assinaturas de armazenamento e computação em nuvem para consumidores, startups, empresas, agências governamentais e instituições acadêmicas.

As operações de comércio eletrônico da Amazon impulsionaram um enorme crescimento de receita na última década. As vendas chegarão a US$ 469 bilhões em 2021, um nível incrível de crescimento na última década. A Amazon relatou um crescimento impressionante em 2021, pois a demanda por e-commerce continuou a crescer.

Em 2022, a empresa continuou a se desenvolver.

Fonte: Apresentação para investidores

É claro que o enorme crescimento da receita da Amazon não foi fácil (ou barato). A Amazon teve que gastar grandes quantias de dinheiro para estabelecer suas operações de varejo. Como resultado, durante muitos anos de sua fase de crescimento, a Amazon teve lucros muito baixos.

Sobre o assunto: Qual é o melhor investimento, ações de dividendos ou ações de crescimento?

No terceiro trimestre de 2022, a receita de US$ 127,1 bilhões aumentou 15%, enquanto o LPA ajustado de US$ 0,28 superou as estimativas em US$ 0,07 por ação. Por segmento, as vendas na América do Norte aumentaram 20%, enquanto as vendas internacionais aumentaram 12% excluindo moeda estrangeira. As vendas da AWS aumentaram 27% ano a ano.

A Amazon espera vendas no quarto trimestre de US$ 140 bilhões a US$ 148 bilhões, um aumento de 2 a 8% em relação ao quarto trimestre de 2021.

Embora o negócio de varejo continue a operar com margens brutas baixas, ele continua a gerar forte crescimento de receita. Separadamente, o segmento da AWS é muito lucrativo e é o grande responsável pelo impressionante crescimento da receita da Amazon. Esse alto crescimento de receita aumenta as chances da Amazon de pagar um dividendo em algum momento no futuro.

No entanto, a empresa ainda planeja investir pesadamente em crescimento, levando a ganhos por ação erráticos de um trimestre para o outro.

Perspectivas de crescimento

Como é típico de muitas empresas de tecnologia, investir em crescimento é uma prioridade estratégica para a Amazon. Isso é em parte por necessidade. Na tecnologia, uma indústria altamente competitiva e cíclica, as coisas mudam muito rapidamente. As empresas de tecnologia precisam investir pesadamente para se manterem à frente da multidão.

A Amazon não é diferente – está fazendo grandes investimentos para continuar construindo sua plataforma de varejo online. A Amazon continua a expandir seus negócios de varejo. Também adquiriu a mercearia natural e orgânica Whole Foods por quase US$ 14 bilhões. Isso deu à Amazon a pegada física que ela queria para expandir ainda mais sua presença nos supermercados.

A Amazon não para por aí. Além da indústria de varejo, ela busca expandir seus tentáculos para outras indústrias, incluindo mídia e saúde. A Amazon construiu uma plataforma de mídia significativa na qual distribui conteúdo para seus membros do Amazon Prime.

A criação de conteúdo original é outra tarefa altamente intensiva em capital que exigirá grandes somas de dinheiro para a Amazon competir com os gigantes do streaming Netflix (NFLX) e Hulu, bem como outros estúdios de TV e cinema.

Agora que a Amazon domina o varejo e o conteúdo de mídia, ela está preparando uma possível entrada no setor de saúde. Em 2018, a Amazon adquiriu a farmácia online PillPack por US$ 753 milhões.

Mais recentemente, em 2022, a Amazon anunciou a aquisição da One Medical em uma transação avaliada em $ 3,9 bilhões, incluindo a dívida da One Medical. One Medical é uma empresa nacional de cuidados primários.

Ao mesmo tempo, a Amazon continua a construir sua presença na robótica, especialmente em bens de consumo. A Amazon anunciou recentemente a aquisição da iRobot (IRBT) por US$ 1,7 bilhão, que fabrica o Roomba e outros produtos.

Esses investimentos impulsionarão o crescimento da receita da Amazon, que é a principal preocupação dos investidores da empresa. Ainda assim, esses gastos agressivos limitarão a capacidade da Amazon de pagar dividendos aos acionistas, pelo menos por um tempo.

Um desafio adicional para o crescimento do lucro por ação da Amazon é o recente aumento nos custos de seus negócios. Espera-se que o lucro operacional fique entre US$ 0 bilhão e US$ 4 bilhões no quarto trimestre de 2022, em comparação com US$ 3,5 bilhões no quarto trimestre de 2021.

A Amazon algum dia pagará um dividendo?

A Amazon juntou-se a várias empresas de tecnologia lucrativas, como Apple e Cisco, que geram altos ganhos por ação. Como tal, a Amazon subiu à frente de outras ações de tecnologia semelhantes, como a Netflix (NFLX), que ainda não pagam dividendos (e talvez nunca) devido à falta de ganhos consistentes.

O lucro por ação da Amazon em 2021 foi de $ 3,24 (incluindo a divisão), o que significa que a empresa atingiu um novo nível de lucratividade. No entanto, a Amazon ainda tem um longo caminho a percorrer antes que alguém possa esperar realisticamente que comece a pagar dividendos.

Em teoria, a Amazon pode pagar um dividendo se quiser porque a empresa é muito lucrativa.

Uma empresa pode usar seus ganhos para vários propósitos, incluindo pagar dívidas, reinvestir em futuras iniciativas de crescimento, pagar dividendos ou recomprar ações.

Se a Amazon quisesse, poderia distribuir dividendos aos acionistas, embora qualquer pagamento de dividendo declarado provavelmente fosse pequeno em termos de rendimento de dividendos.

Por exemplo, mesmo que a Amazon mantivesse uma taxa de pagamento de dividendos de 50% (altamente improvável para uma empresa de tecnologia voltada para o crescimento), um dividendo de US$ 1,62 por ação representaria um rendimento de 1,8%.

Os ganhos e o fluxo de caixa livre da Amazon estão sob pressão significativa devido ao aumento dos custos, tornando altamente improvável que a Amazon declare um dividendo no curto prazo.

Pensamentos finais

Não há como debater o fato de que a Amazon tem sido uma das empresas mais impressionantes da história. Desde o seu começo humilde como uma livraria online, a Amazon agora domina o setor de varejo online. É também um grande provedor de nuvem, bem como um estúdio de cinema e um gigante do streaming.

Em última análise, a empresa deve decidir se deve começar a pagar dividendos. Isso geralmente é feito quando o crescimento futuro não exige mais um investimento tão grande. Quanto à Amazon, a empresa ainda tem muitos novos caminhos em mente para expansão futura, incluindo (mas não se limitando a) conteúdo de mídia, supermercados e assistência médica.

O crescimento continua a ser uma prioridade para a Amazon. Como resultado, os investidores não devem esperar pagamentos de dividendos tão cedo.

Consulte os artigos abaixo para análise de outras ações que atualmente não pagam dividendos e se podem pagar dividendos.