Problemas no mercado imobiliário ameaçam ações de banheiros e outras ações (NASDAQ:BBBY)

Com fortes oscilações na política monetária prejudicando o sentimento do consumidor, varejistas como Bed Bath & Beyond (NASDAQ: BBBY) estão prestes a sofrer ainda mais danos. De fato, o aumento das taxas de juros pode ser o último prego no caixão. À medida que os custos dos empréstimos aumentaram, a demanda no mercado imobiliário caiu naturalmente, levando a sérias questões de longo prazo sobre as ações da BBBY. Eu sou pessimista no varejo de decoração para casa.

Francamente, nada no gráfico de preços sugere que vale a pena apostar nas ações da BBBY para qualquer pessoa que não seja jogadores extremos. Mesmo assim, a aposta parece desnecessariamente arriscada. As ações da BBBY caíram 77% desde o início deste ano.

Financeiramente, o quadro não está melhorando. No trimestre mais recente encerrado em agosto de 2022, a Bed Bath & Beyond teve uma receita de US$ 1,44 bilhão. Esse indicador diminuiu quase 28% em relação ao mesmo período do ano passado. Também ficou abaixo da estimativa consensual de Wall Street de US$ 1,47 bilhão.

Como resultado, o varejista apresentou um prejuízo por ação de US$ 3,22. Isso é muito desfavorável em comparação com a meta de consenso de -$ 1,79. Ao mesmo tempo, as perdas líquidas totalizaram nominalmente 366 milhões de dólares. A empresa registrou um prejuízo líquido de US$ 73 milhões no trimestre do ano passado.

Na verdade, a Bed Bath & Beyond está no meio de um plano de recuperação agressivo. Ainda assim, com as ações da BBBY continuando a sofrer alguns golpes sérios – na verdade, caíram 80% nos últimos cinco anos – a empresa subjacente parece ter muito pouco tempo. Dada a natureza de vida ou morte dos extremos, os investidores devem considerar ideias de mercado alternativas.

Além disso, no TipRanks, a ação BBBY tem uma pontuação inteligente de 1 em 10. Isso indica um forte potencial para a ação ter um desempenho inferior ao do mercado mais amplo.

Ações da BBBY recebem más notícias do mercado imobiliário

Além do péssimo perfil financeiro da empresa emissora, o principal catalisador negativo para as ações da BBBY centra-se em seus fundamentos externos. Simplificando, a empresa não pode descansar. De uma troca de memes malsucedida à morte chocante de um ex-CFO de varejo, o BBBY atraiu uma nuvem negra. No entanto, o pior obstáculo indireto pode ser o mercado imobiliário.

Quando a inflação atingiu máximas históricas no final do ano passado, o Fed enfrentou a decisão nada invejável de aumentar a taxa básica de juros agora e sofrer uma dor significativa no curto prazo, ou não fazer nada e pagar algum tempo depois. No entanto, como as consequências da última “ação” poderiam ser catastróficas, o banco central imediatamente tomou seu veneno.

Posteriormente, um forte aumento no custo dos empréstimos freou a queda do poder de compra do dólar. Quando o Fed reduz o tamanho de seu balanço, a liquidez torna-se efetivamente restrita em comparação com as normas anteriores. Como resultado, menos pessoas querem comprar casas porque faz menos sentido em um ambiente deflacionário.

Infelizmente, essa alta provavelmente será uma grande contra-indicação para as ações da BBBY. Principalmente porque há menos compradores de casas (já que o aumento das taxas de hipoteca reduz o preço para a maioria dos compradores em potencial restantes), há menos incentivo para comprar decoração de casa.

Um problema ainda maior para as ações da BBBY é que o aumento das taxas de juros também reduziu significativamente o incentivo do negócio para crescer. Mais uma vez, à medida que o capital se torna mais caro, as empresas se concentram em fechar as escotilhas. Por sua vez, algumas indústrias – especialmente o setor de tecnologia – começaram ou estão considerando demissões.

Como o downsizing afeta principalmente bons empregos, é provável que as compras discricionárias no varejo diminuam. Não será muito útil para as ações da BBBY.

Indicadores quantitativos ruins

Se a manchete de que as ações da BBBY estavam em alta não fosse suficiente para deter o varejista, os números quase certamente enviariam investidores racionais lutando para as saídas.

Embora as estatísticas associadas aos relatórios de ganhos recebam mais atenção, os investidores em potencial devem considerar o balanço patrimonial. Quanto ao estoque BBBY, é ruim e provavelmente vai piorar nos próximos trimestres. Por exemplo, a relação caixa/dívida da empresa é de 0,04x, o que é pior do que quase 92% de seus concorrentes. Além disso, o índice patrimônio líquido é de -12,4%, um dos mais feios no segmento cíclico de varejo.

No entanto, ninguém deve descartar a feiúra da demonstração de resultados porque ela é incrivelmente problemática. Por exemplo, a taxa de crescimento de receita de três anos do varejista é de -4%. Além disso, a taxa de crescimento do valor patrimonial por ação no mesmo período foi de 54%.

Por fim, as margens operacional e líquida também caíram para território negativo. Junto com um retorno sobre o patrimônio líquido carmesim, aqueles que procuram pontos positivos nos números não os encontrarão – a menos que estejam preparados para suspender toda a descrença.

As ações da BBBY são uma compra ou venda entre os analistas?

Voltando a Wall Street, as ações da BBBY têm uma classificação consensual de venda forte, com base em zero classificações de compra, duas retenções e sete classificações de venda. O preço-alvo médio do BBBY é de $ 4,19, no entanto, com um potencial de alta de 20%.

Conclusão: Todos os Sinais Dizem Corra

Sendo uma pessoa otimista, é fácil entender a hesitação geral entre os americanos em abandonar as ações do BBBY. No entanto, existem sinais de saída em todos os lugares. De problemas internos a pontos problemáticos externos, a maioria dos investidores provavelmente deve ficar longe da Bed Bath & Beyond.

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