O produto mais popular sobre o qual poucas pessoas falam é o OWTW

O GRANDE BULL MARKET DE COMMODITIES: COISAS BOAS LEVAM TEMPO

O último relatório da Marathon Resource Advisors sobre o estado do mercado de commodities é bem escrito e muito fácil de entender, e é altamente recomendável que você o leia.

Para abrir o apetite, destacaremos três gráficos do relatório. Você pode ter visto (ou variações deles) antes, mas achamos importante destacá-los novamente como um lembrete da jornada gloriosa que temos pela frente, e que o maior risco que enfrentamos é sair cedo demais do comércio de mercadorias.

Acreditamos que temos mais cinco anos antes de precisarmos pensar em sair do trem.

Com tudo isso dito, é fácil olhar para os gráficos de longo prazo. Mas quando você está em zero e vê os estoques de carvão ou petróleo e gás dobrarem nos primeiros meses de 2022 … apenas para vê-los devolver metade (ou até mais) nas últimas semanas … não é divertido e é isso que deixa muita gente com medo. É por isso que é especialmente importante manter o quadro geral em mente.

Se você está “segurando a linha” nos últimos meses, parabéns. Gostamos de nos lembrar que coisas boas levam tempo.

OS ITENS MAIS QUENTE QUE MUITOS ESTÃO FALANDO

Falando em oportunidades em commodities…

Nós avisamos sobre isso no Insider há algum tempo, e parece que o mundo financeiro está (finalmente) acordando também. Este artigo da Bloomberg chamou nossa atenção:

A mercadoria mais popular na indústria do petróleo não é petróleo, gasolina, diesel ou combustível para aviação. Também não é uma matéria-prima exótica do petróleo usada para a produção de plásticos. A mercadoria mais quente atende pelo acrônimo OCTG, que significa Oil Country Tubular Products – uma maneira prolixa de dizer tubo de perfuração.

O preço base dos tubos de perfuração subiu para um recorde de US$ 4.150 por tonelada curta, um aumento de 90% em relação aos US$ 2.300 do ano anterior. A recuperação pode não ser tão alta quanto em outras partes da indústria do petróleo, mas é mais significativa por causa de um efeito colateral: o aumento dos preços dos tubos de perfuração significa que os perfuradores de xisto dos EUA estão aumentando a produção mais lentamente do que o esperado, o que, por sua vez, significa um aumento no preço do petróleo em todo o mundo.

Incrivelmente, as ações das empresas de tubos de perfuração caíram. Muitos caíram 80-90% de seus picos e apresentam uma boa assimetria agora.

TUDO É TRANSITÓRIO…

Parece que foi há muito tempo – em fevereiro de 2020 – que começamos a alertar que o bloqueio levaria a inflação e déficits. Avanço rápido para hoje e essas coisas irritantes se tornaram parte de nossas vidas diárias. Recentemente, criamos um canal dedicado à inflação em nosso fórum interno privado, onde os membros podem compartilhar suas próprias experiências com todos os “transitórios”.

Há alguns meses mencionamos a surpreendente falta de garrafas de vinho e até de rótulos. O membro John agora relata de uma loja de vinhos local:

Percebi isso hoje. Há uns meses um dos meus Vinhos Verdes preferidos custava 17,99€, agora 21,99€ com um markup de 22%

(Embora fosse tolice comprá-lo por esse preço, esta loja é famosa por ter “descontos” regulares que na verdade são um preço justo)

O colaborador Sean está de volta com relatos de “inflação do bolo”:

Outra atualização de preço do bolo da M&S… vamos chamá-lo de ‘bolo’? Muffins gigantes custavam £ 3,50 no ano passado, depois £ 3,60, £ 3,90 e hoje £ 4,25 (um aumento de 21%). Os pãezinhos suíços custavam 2 por £ 2 no ano passado e agora custam £ 2,40 CADA! (crescimento de 140%). O Cake Puffiness Index (CKI) parece sombrio…

E Vandamme compartilhou uma história fascinante da crise energética na Europa:

A escassez de eletricidade e calor na Europa agora parece inevitável. Minha empresa vende geradores de energia na França, Benelux e Holanda, e posso dizer desde já que geradores de tamanho médio (entre 7 e 15 kW) vendem como sorvete em um dia quente de verão! Ouço clientes on-line comprando geradores “por via das dúvidas”, eles nem sabem o que vão colocar neles, como vão fazer a fiação da casa etc. seus vizinhos….

“AQUI TEM UMA CONFEITARIA”

Quer saber como será o país daqui a alguns anos ou uma década? Basta olhar para a sua política energética. A energia é a base, a camada de base, o alicerce da sociedade moderna.

Na mesma nota, Chris compartilhou esta história irônica de sua recente viagem à Turquia:

Eu estava em Antalya, na Turquia. No hotel em que estava hospedado, conversei com um casal. Eram ingleses que foram para França e viveram num apartamento cujo nome não me lembro.

Você quer saber por que eles estavam na Turquia? Afinal, a combinação do calor do verão com a impossibilidade de usar o ar-condicionado os tornava mal-humorados. Na verdade, eles estavam na Turquia porque era barato, mas a coisa mais importante (e eles ligaram com antecedência e verificaram) era que os ar-condicionados estavam funcionando e, surpreendentemente, você tinha permissão para usá-los.

Então eles vieram para a Turquia literalmente para usar os condicionadores de ar. Percebi que o assunto não será no calor, mas no inverno que se aproxima. O frio mata mais pessoas (5 vezes) do que o calor. Eles imediatamente zombaram da ideia, dizendo que “então eles já terão resolvido” e “não teremos permissão para aquecer nossas casas”.

E como se imediatamente, nos deparamos com o seguinte:

Odiamos ser o cobertor molhado, mas – com tudo acontecendo na Europa (e falaremos mais sobre isso em um momento) – temos uma sensação incômoda de que o casal pode querer prolongar sua estada na Turquia.

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Aproveite o resto do seu fim de semana!