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EUpodemos nos surpreender ao saber que você não é o proprietário legal dos ativos mantidos em sua conta da plataforma de investimento. Isso ocorre porque os corretores indicam a maioria de seus clientes contas nominais.
Legalmente, isso significa que você beneficiário ativos que você compra, mas dos quais você não é o proprietário registrado.
É um arranjo complicado que beneficia sua plataforma, mas pode ter efeitos colaterais desagradáveis para os investidores comuns se as coisas derem errado.
Dado que seu corretor provavelmente não declarou claramente os riscos, continue lendo para descobrir o que ele esqueceu de mencionar sobre contas nominais. (Pelo menos, exceto pelas letras miúdas perturbadoras no PDF escuro e sujo dos T&Cs.)
O que é uma conta nominal?
Uma conta de nomeado é uma estrutura legal que permite que um administrador mantenha seus ativos em confiança.
No caso de um corretor, ele nomeia uma empresa indicada para atuar em seu nome, e essa empresa é responsável por proteger seu investimento.
A empresa indicada é o dono legítimo ativos. você é isso portador beneficiado e, portanto, com direito a benefícios económicos, nomeadamente pagamentos de rendimentos e receitas de vendas.
O custodiante deve ser uma entidade separada do corretor. Isso é importante porque separa legalmente seus ativos dos do corretor. Dessa forma, os credores não podem colocar suas patas gordurosas em seu investimento se o corretor tiver problemas.
Até agora, não é assustador. Na realidade, o arranjo não é tão legal, então vale a pena entender o negócio que você está fazendo quando sua plataforma de investimento amigável coloca você em uma conta nominal com “não se preocupe” tapinha na cabeça.
Por que as contas nomeadas são a regra?
As contas nominais são o máximo em conveniência de baixo custo – especialmente para o seu corretor.
Com eles, seu corretor pode negociar e movimentar valores mobiliários em seu nome sem criar mais burocracia do que Wernham Hogg.
Por exemplo, seu corretor não precisa entrar em contato com o administrador de registro de ações da empresa quando você vende sua ação. A empresa nunca ouviu falar de você!
Este é o nome da empresa nominal conforme aparece no registro de ações. Isso vai lhe poupar muita papelada.
Na prática, você nem consegue sua própria conta nominal. A maioria dos corretores investe em títulos de todos um pote – conhecida como conta nominal combinada (ou conta omnibus).
Se dez clientes quiserem vender 1.000 ações da Apple cada um, o corretor pode simplesmente pescar quaisquer 10.000 ações antigas do tanque, em vez de ter que se preocupar em gerenciar dez contas separadas.
Registros de quem possui o que são mantidos por seu corretor, mas o sistema está longe de ser perfeito…
As contas dos indicados são seguras?
A principal fraqueza das contas nominais é que elas estão sujeitas a abusos e erros.
Os corretores sabem disso, então seus Termos e Condições geralmente contêm a seguinte cláusula (em negrito):
Quaisquer investimentos mantidos em seu nome podem ser combinados com os investimentos de outros clientes. Isso significa que seu direito não pode ser identificado individualmente no registro da empresa relevante, certificados individuais ou registros eletrônicos (exceto os nossos onde serão identificados) e, em caso de falta não verificada causados pela inadimplência do depositário, você pode ratear esse déficit
Em outras palavras, se os registros não corresponderem aos fundos disponíveis, todos os clientes serão responsabilizados, seja a causa fraude, má administração ou qualquer outra coisa.
Você pode verificar os T&C de seu próprio corretor para obter letras miúdas semelhantes, pesquisando palavras como “pooled”, “nominee”, “omnibus” e “custody”.
A preocupação é que a cerca em torno de sua conta de cliente nominal seja tão boa quanto os registros do corretor.
E esses lançamentos podem ser facilmente alterados ou rejeitados se, por exemplo, a administração for tentada a resolver um problema de fluxo de caixa investindo nas contas dos clientes.
Ou talvez os funcionários deixem de atualizar os livros quando a empresa está em crise? A devida diligência pode ser uma das primeiras baixas em um navio que está afundando.
O pior pode acontecer?
É relativamente raro, mas sim, pode. Uma corretora americana chamada MF Global é o garoto-propaganda dessa bagunça. A empresa faliu depois que os executivos – aham – “pegaram emprestado” fundos de clientes para cobrir os cheques a descoberto da empresa.
No Reino Unido, a Beaufort Securities entrou em colapso em 2018 após uma operação do FBI.
E a SVS Securities foi destruída em 2019 por uma investigação da FCA sobre os questionáveis produtos de investimento de alto risco da corretora de alta comissão.
No caso de Beaufort, na verdade era o gerente de insolvência, PwC, buscando dinheiro do cliente para liquidar uma conta de £ 55 milhões.
Felizmente, o Financial Services Compensation Scheme (FSCS) do Reino Unido interveio para evitar a perda da maioria dos clientes da Beaufort.
Que proteção eu tenho?
Os investidores do Reino Unido devem ser protegidos contra fraudes e insolvência de corretores pelo esquema FSCS mencionado acima. Verifique se sua plataforma de investimento está coberta.
Mas, mesmo que tenha direito a uma compensação, você só estará protegido contra perdas de até £ 85.000.
Considere diversificar as plataformas de investimento se você possuir uma quantia muito maior com um corretor.
Observe também que o esquema FSCS pode não se aplicar se o seu corretor estiver baseado no exterior ou se você possuir títulos fora do Reino Unido.
Por exemplo, sua propriedade pode ser transferida para um custodiante estrangeiro. Se for esse o caso, esse goleiro pode ser levado a padrões mais baixos quando a areia entrar no leque.
Meu próprio corretor resume tudo neste parágrafo impressionante:
Pode haver diferentes requisitos de liquidação, requisitos legais e regulamentares e práticas para identificar investimentos separadamente daqueles aplicáveis no Reino Unido […] Não seremos responsáveis pela insolvência, atos ou omissões de terceiros referidos nesta subseção, a menos que tenhamos agido de forma negligente, fraudulenta ou intencionalmente inadimplente em relação à nomeação de terceiros.
Esta cláusula pode se aplicar a você se você possuir ações ou fundos internacionais localizados fora do Reino Unido.
Fica pior. Uma cláusula posterior explica alegremente que meu investimento nominal pode ser registrado em nome de meu corretor ou de seu custodiante em determinados mercados estrangeiros. E se isso acontecer, então (ênfase em negrito minha):
os investimentos dos proprietários nominais não podem ser separados e identificados separadamente dos investimentos designados da pessoa em cujo nome estão registrados; e consequentemente, em caso de recusa, Os investimentos nominais podem não estar tão bem protegidos de reivindicações feitas em nome de nossos credores gerais.
Isso indica que meus títulos estrangeiros podem ser usados para liquidar reivindicações de credores se meu corretor falir. Isso não aconteceria com os títulos do Reino Unido.
Contas nominais e direitos dos acionistas
Como o seu nome não está associado à sua participação acionária, você não obtém automaticamente o direito de votar na Assembleia Geral Ordinária ou mesmo de comparecer. Você também não receberá automaticamente relatórios e notificações da empresa.
Se esses direitos forem importantes para você, peça ao seu corretor para restaurá-los. Muitos corretores, embora possam cobrar uma taxa, ficarão mais ou menos entusiasmados com a forma como facilitam sua consulta.
Se você gosta de um relatório da empresa, geralmente está disponível no site corporativo da empresa.
Existem alternativas às contas nominais?
Sim, mas não há solução perfeita:
certificados – Antigamente, seu corretor lhe enviava um retângulo feito de um material hoje obsoleto chamado “papel”. As crianças nunca vão acreditar, mas isso provará que você é o proprietário dos títulos e você poderá usá-los para vendê-los por meio de qualquer corretora que desejar. Ainda hoje você pode usar esse misterioso sistema de papel, mas é lento e caro.
Contas atribuídas ou de denominação única – Seus títulos estão registrados em nome do titular nominal, mas desta vez seus ativos são protegidos em sua própria conta, e não lançados no pool de detentores nominais. Apenas uma minoria de corretores oferece esse serviço e não gosta de gritar sobre isso. Pergunte se você está interessado.
Contas pessoais CREST – Em teoria, o CREST é o melhor dos dois mundos para os acionistas. Seu nome é inserido no registro da empresa, você mantém seus direitos de voto, suas ações não são misturadas com as ações de todos os outros e você ainda pode realizar transações eletronicamente sem certificados em papel. Na realidade, custa um pouco, poucos corretores suportam o sistema e a associação pessoal do CREST não é compatível com ISAs ou SIPPs.
Ao contrário das duas últimas opções, os certificados em papel realmente protegem você de fraude e negligência porque nenhum candidato malicioso ou registrador desonesto pode desmoralizar suas propriedades.
Mas, infelizmente, o papel está sujeito a incêndios, roubos, caprichos dos correios e pode se perder no mesmo local para onde vão as meias órfãs.
Os barões da tecnologia digital do futuro também continuam ameaçando sair do papel na história. Cuidado com seus certificados de ações indo para o caminho do talão de cheques.
Nomeação-AIEE!
Qualquer sistema que nos permita comprar e vender com o clique de um botão está inevitavelmente sujeito a algum elemento de erro ou abuso. Este é o preço da velocidade.
Em uma era de teorias da conspiração, é muito fácil exagerar os perigos, então tenho que ser simples: não perco o sono por causa de minhas próprias contas nominais.
Mas estou chocado que os corretores não pensem que precisam explicar como o sistema funciona – verrugas e tudo.
Infelizmente, o atendimento ao cliente transparente é muitas vezes visto como uma desvantagem competitiva. As explicações do sistema de contas nominais são gerais sepultado em letras miúdas enigmáticas ou rabiscadas em brochuras acompanhadas por grandes carrapatos e emoticons.
Melhor prática:
- Diversifique suas participações entre dois ou três corretores para reduzir seu risco se você exceder o limite de compensação FSCS de £ 85.000.
- Compreenda o seu direito à compensação.
- Verifique se as proteções se aplicam aos seus investimentos estrangeiros. Pode haver equivalentes no Reino Unido para ajudá-lo a dormir mais profundamente.
- Mantenha seus próprios registros. Baixe a avaliação do portfólio de suas contas regularmente. Pelo menos uma vez por mês.
Então siga em frente com sua vida.
vá com calma
Acumulador
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