Triste é bonito em investir

Chato é melhor este ano nos mercados.

Quanto mais empolgante for o seu portfólio, pior será o seu desempenho neste mercado em baixa.

Em 2022, aqueles velhos pesos pesados ​​da Dow que pagam dividendos e têm fluxos de caixa estáveis ​​estão esmagando ações impulsionadas pela inovação que têm mais potencial do que ganhos.

Isso contrasta fortemente com os dias FOMO de 2020 e 2021, quando parecia que o único lugar para colocar seu dinheiro era o mais inebriante dos investimentos.

O filósofo francês Blaise Pascal escreveu certa vez: “Todos os problemas da humanidade surgem da incapacidade do homem de sentar-se quieto em uma sala sozinho.”

O trocadilho do investidor aqui seria: “Todos os problemas de portfólio decorrem do fracasso de um investidor em se ater a uma velha e chata alocação de ativos”.

O investimento bem-sucedido deve ser chato. Deve ser de longo prazo. Requer paciência e disciplina, e a capacidade de ignorar a loucura da multidão.

Mas não se gabe de estar triste na frente de seus amigos e colegas. Ninguém escreve perfis brilhantes sobre pessoas normais que economizam e investem diligentemente seu dinheiro suado, ganham taxas mínimas e mantêm o curso.

Não é sexual.

São SPACs, ações de memes, IPOs e somas de dinheiro que mudam vidas em um curto período de tempo que são sensuais.

Por que esperar décadas para ficar rico quando você pode testemunhar alguém fazendo isso da noite para o dia?

Não estou tentando ser um mesquinho aqui.

Claro, é mais fácil exaltar as virtudes de um estilo de investimento mais homogêneo agora que todo o lixo especulativo entrou em colapso.

Embora no auge do boom especulativo de meme/Robinhood/day trading/cripto no início de 2021, escrevi um artigo intitulado “É normal construir riqueza lentamente”.

Eu gostaria de poder dizer a você que esta postagem foi um ótimo indicador de marketing ou sentimento conflitante, mas não é. Este post foi um lembrete para manter a sanidade em um momento em que parecia que todo mundo estava ganhando dinheiro fácil.

Meu portfólio é bem chato. A maior parte do nosso capital está em fundos de índices e ETFs de baixo custo. Também temos uma boa parte de nosso capital investido em imóveis.

Você nunca ficará rico da noite para o dia investindo em fundos de índice ou habitação.

Mas os fundos de índice não têm egos.

Eles nunca vão te pagar para passar mais tempo com a família deles.

Os fundos de índice não sentirão que seu desempenho será afetado por um divórcio desagradável.

Eles não vão enganá-lo, interromper seus saques ou transferir seu dinheiro de uma empresa para outra para cobrir perdas causadas por erros idiotas.

Você nunca se envolverá em um esquema Ponzi investindo em um fundo de índice do mercado de ações comum.

Não me interpretem mal, não me importo de adicionar um pouco de emoção à mistura para coçar a coceira.

Desci ainda mais na curva de risco com alguns de meus investimentos ao longo dos anos. Investi em imóveis, diversas plataformas alternativas de investimento, algumas startups de fintech e criptografia.¹

Mas eu só invisto nessas outras classes de ativos depois que meu 401k está no limite. E algum dinheiro vai para nossa conta poupança de emergência. E meu SEP-IRA é financiado. E 529 planos e contas de investimento automatizadas para crianças são cobertos. E depois de colocar o dinheiro em uma conta de corretagem tributável.

Somente depois que todos aqueles baldes chatos e responsáveis ​​forem preenchidos, assumirei riscos adicionais com qualquer investimento fora do cotidiano.

Uma alta taxa de poupança combinada com uma variedade de investimentos chatos, de baixo custo e eficientes em termos fiscais é a margem de segurança de que eu precisava antes mesmo de considerar um perfil de investimento mais arriscado.

Todo mundo tem um apetite diferente pelo risco. E até coisas tristes podem explodir de vez em quando. O mercado de ações obviamente não está imune a grandes perdas.

Mas uma das minhas principais conclusões depois de quase 20 anos no mercado é que a sobrevivência é uma qualidade subestimada do sucesso.

Ao longo dos anos, vi muitos gerentes de portfólio, fundos, modismos e estratégias de investimento explodirem.

Há algo a ser dito sobre seguir diligentemente uma estratégia robusta o suficiente para sobreviver a várias condições de mercado.

Não acho que 99% da população investidora esteja investindo exclusivamente em coisas interessantes o tempo todo.

Coisas emocionantes nem sempre funcionam. Nada funciona.

Você precisa de coisas chatas como lastro em seu portfólio porque coisas chatas sempre está voltando em grande estilo.

Quando coisas chatas não funcionam, geralmente significa baixo desempenho.

Se as coisas emocionantes não funcionarem, você pode perder todo o seu dinheiro.

Literatura adicional:
Não há problema em construir riqueza lentamente

¹Compartilharei alguns pensamentos criptográficos sobre Animal Spirits e em uma postagem no blog ainda esta semana.