Confronto ETF Vanguard Small Cap

A Vanguard oferece vários ETFs de pequena capitalização populares, como VB, VIOO e VTWO. Existe um que reina supremo?

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Vanguard Small Cap ETF é o que estamos procurando

Então, vamos falar exatamente sobre o que procuramos em um ETF Vanguard de pequena capitalização. Primeiro, queremos AUM e liquidez suficientes para evitar o risco de fechamento do fundo e grandes spreads de oferta de compra.

Em segundo lugar, provavelmente queremos que nosso índice subjacente tenha alguma forma de tela de lucro. As ações de crescimento de pequena capitalização e baixo rendimento têm sido historicamente o pior segmento do mercado, por isso pode ser melhor tentar eliminá-las.

Terceiro, se tudo o mais for igual, obviamente devemos preferir uma capitalização de mercado média mais baixa, o que significa que o fundo detém ações menores. Há também uma carga no fator de tamanho. Em outras palavras, com que eficiência o fundo conseguiu capturar o prêmio de tamanho real?

Finalmente, obviamente queremos considerar as taxas, embora não necessariamente em um sentido absoluto. Basicamente, quanto estamos recebendo pelo nosso dinheiro?

VB vs. VIOO vs. VTWO

Então, agora vamos analisar nossos fundos específicos e executá-los de acordo com os critérios acima.

Em termos de AUM e liquidez, todos os nossos três fundos são muito populares aqui, portanto, a liquidez não é uma preocupação. na verdade, pelo menos o fundo popular dos três ainda tem quase US$ 2 bilhões em ativos.

Primeiro, vamos detalhar o VB. É chamado de ETF Vanguard Small-Cap. O fundo procura acompanhar o CRSP US Small Cap Index. Este índice é bastante simples; são apenas os 2-15% inferiores do universo de ações de investimento dos EUA por capitalização de mercado. Isso significa que o VB realmente distorce o limite médio com um valor de mercado médio ponderado de US$ 6,7 bilhões, o dobro dos outros dois fundos. O fator de carga comparativo do VB confirma este fato com um efeito muito menor do fator de tamanho comparado ao VIOO e VTWO.

Agora vamos falar sobre VTWO. É chamado de ETF Vanguard Russell 2000. Como o nome sugere, este ETF procura rastrear o famoso índice Russell 2000, mantendo as 2.000 menores ações por capitalização de mercado do Russell 3000 mais amplo. Assim como o índice CRSP que usa VB, o índice Russell 2000 não possui uma tela de ganhos dedicada. No entanto, inegavelmente tem reservas menores que o VB. Sua capitalização de mercado média ponderada é de cerca de US$ 3,2 bilhões.

Por fim, temos o VIOO. Este é o ETF Vanguard S&P Small-Cap 600. Ele busca rastrear o índice S&P SmallCap 600. Esse índice cobre aproximadamente 600 ações de pequena capitalização selecionadas pelo Comitê S&P. Ao contrário dos outros dois fundos, o VIOO usa algumas telas de lucro para garantir a viabilidade financeira. Isso dá ao fundo uma ligeira carga positiva em retornos e investimentos, enquanto VB e VTWO têm cargas negativas sobre eles.

A VIOO também tem convenientemente o menor valor médio de mercado de cerca de US$ 2,5 bilhões e a maior proporção de ponderação por tamanho, o que significa que captura as menores ações com altos retornos. O VIOO também inclina ligeiramente o valor.

Portanto, definitivamente devemos preferir a exposição mais eficaz de VTWO e VIOO, mas é claro que eles têm um custo mais alto. No entanto, “mais alto” neste contexto ainda é comparativamente muito baixo. Especificamente, VB tem uma comissão de 0,05%, enquanto VTWO e VIOO têm uma comissão de 0,10%.

Em suma, ao considerar qual ETF Vanguard de pequena capitalização comprar, o VTWO e o VIOO oferecem muito mais retorno do que o VB e, na minha opinião, valem a comissão um pouco mais alta. Como o VTWO e o VIOO têm a mesma placa, não vejo motivos para não preferir o VIOO.

Eu sempre digo que os backtests não devem realmente importar, mas você pode encontrar conforto no fato de que o VIOO historicamente superou o VB e o VTWO no geral e ajustado ao risco:

Convenientemente, todos esses três fundos devem estar disponíveis em qualquer corretor importante, incluindo o M1 Finance, que costumo recomendar aqui.

Você possui algum desses ETFs Vanguard de pequena capitalização? Deixe-me saber nos comentários.

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