O estoque do PagerDuty é um bom estoque de SaaS?

Os tecnólogos bem-sucedidos entendem que a capacidade de aprender novos domínios é tão importante quanto a experiência em uma área. A largura é tão importante quanto a profundidade. Engenheiros competentes muitas vezes podem se mover dentro de uma organização devido à sua capacidade de aprender. Eles também podem subir, mantendo a competência técnica. Isso ocorre porque alguns princípios, como análise e projeto de sistemas, são independentes da tecnologia. Mas quando se trata de hardware, torna-se obsoleto tão rapidamente quanto se torna popular.

Se você não tem idade suficiente para se lembrar do PalmPilot da Handspring, com certeza não se lembra do humilde pager. Ainda usado pela maioria dos funcionários do hospital, os pagers já foram o sinal de morcego para todos, de trabalhadores de serviços públicos a técnicos de TI, quando tempestades destruíram linhas de energia ou a página inicial da empresa deu errado. Compreender o caso de uso dos pagers pode ser útil ao discutir a campanha de hoje – PagerDuty (PD).

Sobre o PagerDuty Stock

No mundo das startups em rápida mudança, os engenheiros de software geralmente são responsáveis ​​por tudo, desde escrever código até gerenciar seus sistemas em produção. Uma chamada para o suporte geralmente pode ser seguida por uma correção de bug e uma resposta “por favor, tente novamente” para o cliente principal. Isso significava estar em “pagers” para responder a problemas de TI 24 horas por dia, 7 dias por semana. A PagerDuty, com sede em São Francisco, foi fundada em 2009 por três engenheiros de software que já trabalharam em uma corporação de comércio eletrônico, inspirados pela ferramenta de software interna da Amazon que lidava com planejamento de incidentes de plantão e notificação de pager. Eles sentiram que outras empresas poderiam estar interessadas em um serviço semelhante para suas operações de TI.

O trio garantiu o nome de domínio PagerDuty, e o resto é história, com a empresa levantando mais de US$ 170 milhões de respeitáveis ​​empresas de capital de risco com nomes como Andreesen Horowitz e Accel, entre outros. Na última década, o PagerDuty expandiu de um único produto focado no gerenciamento de plantão para desenvolvedores para uma plataforma de vários produtos que usa aprendizado de máquina para o que chama de gerenciamento de operações digitais, que aparentemente vai além de simplesmente acelerar o tempo de resposta a incidentes de TI. Nós vamos cavar isso em um momento.

A empresa acabou realizando um IPO em 2019 com uma avaliação de cerca de US$ 1,8 bilhão, e as ações da PagerDuty saltaram quase 60% no dia da abertura. Hoje, tem um valor de mercado de cerca de US$ 2 bilhões, quase de volta à prancheta depois de alguns anos voláteis. A certa altura, atingiu um valor de mercado de cerca de US$ 4,6 bilhões no início de 2021, quando quase todas as ações de tecnologia estavam quentes, mas azedou um pouco desde então. Embora o preço das ações da empresa tenha passado por altos e baixos, as receitas cresceram consistentemente.

No ano passado, o PagerDuty teve mais de US$ 281 milhões em receita, um aumento de 32%. Este ano, a empresa planeja encerrar 2022 com receita de US$ 365 milhões a US$ 370 milhões, o que representa uma taxa de crescimento de cerca de 30%.

O que é Gestão de Operações Digitais?

O ambiente de TI corporativo típico está ficando maior e mais complexo, com milhões de linhas de código e uma rede cada vez mais densa de integrações e sistemas díspares que devem interagir bem uns com os outros. Isso significa que as coisas estão constantemente quebrando e uma interrupção pode resultar em milhares ou milhões de dólares em perda de receita. Pelo menos é o que pensa a PagerDuty, que desenvolveu a PagerDuty Operations Cloud, uma plataforma de gerenciamento de operações digitais que usa machine learning e automação para ajudar as equipes a agirem rapidamente para resolver problemas.

quão? A plataforma coleta continuamente sinais de dados de qualquer fonte e se integra a qualquer ferramenta no ecossistema de TI – 700 integrações e em crescimento. A sinalização digital inclui tudo, desde incidentes de TI e alertas de IoT até alertas de segurança e transações comerciais. Os algoritmos usam esses sinais de dados para “reduzir o ruído, criar contexto e recomendações e destacar incidentes passados ​​de forma inteligente para acelerar o aprendizado da equipe… futuros incidentes.” Em outras palavras, a plataforma permite que os usuários resolvam problemas quase em tempo real, corrijam falhas de segurança, acalmem clientes nervosos e até criem oportunidades de negócios.

O caso de uso da plataforma PagerDuty se assemelha muito ao do Splunk ( SPLK ), que usa aprendizado de máquina para prever e prevenir melhor incidentes de TI, segurança e IoT, bem como prever as principais métricas de negócios. O Splunk acabou sendo uma das 700 integrações suportadas pelo PagerDuty, e um deck de slides obscuro que encontramos desde 2017 (por Amazon Nuvem) descreve como essas empresas começaram a trabalhar juntas, então o PagerDuty (A receita em 2022 foi de US$ 281 milhões) pode entender melhor os incidentes usando os ricos conjuntos de dados que o Splunk oferece (A receita em 2022 foi de US$ 2,67 bilhões). Este último pertence ao domínio denominado umainscrição velhoprodutividade mobservação (APM), e o primeiro oferece uma solução mais holística e tática focada na resposta a incidentes. Com todo esse campo de aplicação de SaaS repleto de fusões e aquisições, tentar determinar o que uma empresa realmente faz em comparação com outras empresas se torna muito difícil. É aqui que as métricas comuns de SaaS podem ser úteis para entender o que o negócio está fazendo.

PagerDuty é uma oferta de SaaS Pure-Play

PagerDuty depende principalmente de um comProgramas-umat-uma–comserviço (SaaS) modelo de negócios que envolve a oferta de uma assinatura baseada em nuvem para seus produtos de gerenciamento de operações digitais. No ano passado, escrevemos sobre por que as ações SaaS estão desfrutando de um prêmio de mercado. No topo da lista está o fato de que eles possuem fluxos de receita previsíveis e métricas fáceis de entender para avaliação de negócios. Vamos dar uma olhada em como o PagerDuty se parece com uma promoção SaaS pura.

Taxas de renda e manutenção

UMAanual pestão acontecendo peventos (ARR) é a quantidade de dinheiro que uma empresa SaaS é contratualmente obrigada a receber em um determinado ano, assumindo que absolutamente nada muda em termos de clientes, contratos e custos. Isso é diferente da renda anual total, que reflete a quantidade de dinheiro ganho em um período de 12 meses. Em julho de 2022, o PagerDuty tinha mais de 15.000 clientes pagantes. Quase 700 deles tiveram um ARR de mais de US $ 100.000 – acima dos cerca de 500 na mesma época do ano passado. Mais de 40 clientes tiveram um ARR de $ 1 milhão ou mais no final do último ano financeiro. Infelizmente, o PagerDuty não fornece ARR total ou detalhes sobre contratos mensais e anuais.

Noutros patenção pcomi (NRR) refere-se simplesmente a quanto dinheiro a mais um cliente está pagando em comparação com um ano atrás. PagerDuty teve um NRR acima de 120%, sobre a média para ações SaaS, por sete trimestres consecutivos. Também teve uma taxa de retenção bruta, o percentual de clientes existentes que renovaram seus contratos, superior a 95%. Idealmente, esse número seria de 98% ou superior. Nenhum cliente representava mais de 10% da receita, e mesmo os 10 principais clientes representavam apenas cerca de 11% da receita total.

Vitalidade

Se você está vendendo software de nuvem por assinatura, é melhor ter uma margem bruta alta, o que significa que os custos diretos de fornecer o produto devem ser bem baixos. O PagerDuty teve uma margem bruta muito respeitável de mais de 82%, o que significa que a lucratividade não deve estar tão longe se eles decidirem lucrar. Com US$ 470 milhões em dinheiro e um prejuízo de US$ 38 milhões no último trimestre, o PagerDuty tem cerca de três anos de pista.

O retorno sobre o investimento, ou ROI, é uma maneira de medir quanto valor um cliente obtém de um investimento em um produto ou serviço. A PagerDuty afirma que seus clientes típicos de primeira linha, com uma média de 2.500 respondentes, resolvem os incidentes duas horas antes e experimentam 14 horas a menos de tempo de inatividade a cada mês usando sua plataforma. Isso significa uma economia anual de até US$ 9 milhões e um ROI de 680%. As empresas que economizam o dinheiro de outras empresas terão um bom desempenho nos bons e nos maus momentos.

Você deve comprar ações do PagerDuty?

O estoque PagerDuty verifica muitas das caixas certas quando se trata de um estoque SaaS puro. Com base no ROI e nas taxas de retenção bruta, a maioria dos clientes do PagerDuty parece ver sua plataforma como uma necessidade, não discricionária. Isso é importante, pois outras empresas de tecnologia começam a enviar seus funcionários para a fila do desemprego, algo que vimos com empresas como Meta e Twitter na semana passada.

Existem desvantagens? É claro! A empresa diz que será lucrativa no próximo ano, mas a atual tendência trimestral não suporta essa afirmação em particular.

Além disso, a “maioria significativa” da receita vem da oferta de resposta a incidentes da empresa, o que provavelmente será o caso no futuro próximo. Infelizmente, o PagerDuty não fornece muitos detalhes sobre seus fluxos de receita. Sabemos que menos de um quarto da receita da PagerDuty vem de fora dos Estados Unidos, por isso gostaríamos de ver mais diversificação internacional.

Por outro lado, a empresa estima que a sua penetração global total seja inferior a 5%, com uma ttotal umaendereçável mvideogames (LÁ) pelo menos 36 bilhões de dólares. O PagerDuty usou uma matemática que até mesmo um MBA poderia entender simplesmente multiplicando sua estimativa de 72 milhões de usuários em potencial pela receita média do produto por usuário, que aparentemente é de US$ 500 por pessoa. Portanto, no caso de um cliente médio com 2.500 entrevistados, isso representa uma receita de US$ 1,25 milhão.

Conclusão

Compreender as soluções de tecnologia pode ser uma habilidade que não muda com o tempo, mas o que muda é o número de pessoas envolvidas. Combine isso com uma propensão a adquirir e você terá domínios que até mesmo estudantes de MBA do Gartner lutam para classificar com os rótulos du jour. O PagerDuty ajuda as empresas a economizar dinheiro por meio de uma melhor resposta a incidentes, e seu desempenho de SaaS não é ruim. Como sempre, a decisão de comprar ações se resume ao que você já possui e ao que deseja ganhar.

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