A equipe fundadora da Pipe renuncia enquanto a caça ao CEO veterano começa • TechCrunch

Três co-fundadores A startup de financiamento alternativo Pipe está deixando o cargo de presidente-executivo da empresa em uma das mudanças de gestão mais dramáticas que o mundo das fintechs já viu na memória recente.

A Pipe, com sede em Miami, disse hoje que está procurando um CEO veterano, já que Harry Hurst, que é o rosto da empresa desde sua fundação em 2019, passa de co-CEO para vice-presidente.

O cofundador e coCEO Josh Mangel assumirá o cargo de executivo-chefe interinamente, enquanto Hurst liderará a busca e a subsequente transição de liderança com a ajuda de uma empresa global de recrutamento de executivos. Assim que um novo CEO for nomeado, Mangel se tornará presidente executivo da Pipe, com foco em produto e estratégia. O CTO e cofundador Zain Alarahia permanecerá no conselho de administração e atuará como consultor sênior da empresa. Usman Masood, atualmente vice-presidente executivo de engenharia, assumirá o cargo de diretor de tecnologia.

“Estamos procurando alguém que tenha experiência significativa em dimensionar um negócio, desde a abordagem de produto para mercado até a liderança até o rápido crescimento global”, disse Hurst.

A notícia, compartilhada exclusivamente com o TechCrunch, é um pouco chocante, considerando que, em seu auge, apenas 18 meses atrás, Pipe era uma das fintechs mais badaladas do mundo e Hurst era seu líder mais público. Em maio de 2021, a empresa levantou $ 250 milhões em uma avaliação de $ 2 bilhões em uma rodada que Hurst descreveu como “extremamente superestimada”.

Claro, esta não é a primeira vez que um fundador da empresa deixa o cargo para dar lugar a uma nova gestão. Mas é muito incomum que os três cofundadores façam isso ao mesmo tempo. E nesta fase do negócio.

Em uma entrevista por e-mail, Hearst disse ao TechCrunch que o trio “sempre soube que a próxima fase de crescimento da Pipe incluiria um diretor de operações veterano”. Ele disse que inicialmente começou a procurar um diretor de operações no segundo trimestre e percebeu durante o processo que a função que estavam identificando era na verdade uma função de CEO que poderia ajudar a empresa a atingir seu “verdadeiro potencial de longo prazo”.

Ele acrescentou: “Somos construtores 0-1, não grandes operadores.”

De acordo com Hearst, os cofundadores continuam sendo os três maiores acionistas da Pipe. Quando questionado sobre qual porcentagem de suas ações os fundadores venderam ou quantos funcionários fizeram empréstimos da empresa para financiar a compra de suas próprias ações, ele disse: “Como empresa privada, não compartilhamos informações sobre remuneração ou participações pessoais de ninguém. »

Desde a sua criação, a startup diz que 22.000 empresas se inscreveram no Pipe e US$ 7 bilhões em ARR (receita recorrente anual) foram conectados à plataforma. Hearst insiste que a tração não é o problema e disse ao TechCrunch que a Pipe está a caminho de triplicar sua receita este ano em comparação com o ano passado.

“Nasdaq para Receita”

Quando a Pipe começou, há três anos, seu objetivo era dar às empresas SaaS uma alternativa de financiamento fora do capital ou dívida de risco. Ela se autodenomina a “Nasdaq para receita”, anunciando que sua missão é dar às empresas de SaaS uma maneira de obter sua receita futura, combinando-as com investidores do mercado que pagam uma taxa com desconto sobre o custo anual desses contratos.

O objetivo da plataforma era oferecer às empresas com fluxos de receitas recorrentes acesso ao capital para que não diluíssem seu patrimônio ao aceitar capital externo e não fossem obrigadas a contrair empréstimos.

Em março de 2021, a Pipe, armada com US$ 50 milhões em financiamento de crescimento estratégico da HubSpot, Okta, Slack e Shopify, anunciou que começaria a expandir além de atender estritamente empresas SaaS para “qualquer empresa com um fluxo de receita recorrente. Isso pode incluir, disse Hurst, empresas de assinatura D2C, ISPs, serviços de streaming ou empresas de telecomunicações. Por exemplo, segundo Hearst, até mesmo as taxas de administração e gestão do fundo de capital de risco eram cobradas em sua plataforma.

Em fevereiro, a Pipe anunciou uma expansão no financiamento de mídia e entretenimento com a aquisição da Purely Capital, com sede em Londres. Com esta compra – a primeira – a Pipe criou uma nova divisão de mídia e entretenimento chamada Pipe Entertainment com o objetivo de permitir que distribuidores independentes comercializem seus fluxos de receita da mesma forma que uma empresa SaaS faria.

Para alguns observadores, a expansão para tantas novas verticais parecia uma aposta. Trabalhar com empresas de SaaS, com suas receitas recorrentes previsíveis e tediosas, parecia muito diferente de trabalhar com produtoras de filmes independentes, que, como o próprio Hearst observou, às vezes tinham que esperar “três a cinco anos para receber seu dinheiro de volta e passar para o próximos projetos.” . .”

Hearst parecia ter tanta fé no “motor do mercado de capitais” de Pipe que acreditava que poderia sustentar “toda a classe de renda como ativo” em todo o mundo. Ele disse ao TechCrunch na época: “Eventualmente, todos poderão acessar nossa plataforma”.

Ele continua otimista. Atualmente, mais de 50% do volume de negociação – a compra e venda de ganhos futuros – na plataforma está em mercados verticais não SaaS. E, surpreendentemente, de acordo com Hurst, a Pipe Entertainment é uma das verticais de crescimento mais rápido em sua plataforma.

“No geral, a diversificação entre verticais tem sido positiva e planejamos continuar com expansão vertical adicional”, disse ele ao TechCrunch.

Obviamente, muita coisa mudou desde fevereiro, quando os mercados mudaram muito. Desde então, as avaliações foram questionadas, mais de 100.000 trabalhadores técnicos foram demitidos e a inflação disparou. A Pipe emprega atualmente 108 pessoas. Ele não fez nenhuma demissão, disse Hurst.

O último movimento da empresa não tem nada a ver com a atual situação financeira da empresa, de acordo com Hurst, que diz que a Pipe “está em uma boa posição”.

Ele acrescentou: “Ao contrário de muitas empresas neste ambiente desafiador, temos os recursos e uma década e meia de pista para tomar decisões estratégicas de longo prazo a partir de uma posição de força para garantir que continuemos agregando valor aos nossos clientes e investidores. »

Durante sua existência, a Pipe levantou mais de US$ 300 milhões de investidores como Greenspring Associates, Craft Ventures, Counterpoint Global do Morgan Stanley, CreditEase FinTech Investment Fund, Fin VC, 3L e Japan’s SBI Investment. Apoiadores existentes, como Next47, Marc Benioff, Alexis Ohanian’s Seven Seven Six, MaC Ventures e Republic.

Um cenário cada vez mais competitivo

Embora o financiamento baseado em receita exista há décadas, nos últimos anos tornou-se uma forma mais comum de incentivar startups de SaaS.

Em janeiro, o ex-aluno da Y Combinator Arc levantou US$ 150 milhões em financiamento de dívida e US$ 11 milhões em financiamento inicial para criar o que descreve como uma “comunidade de empresa de software premium” que oferece às startups SaaS a oportunidade de “converter renda futura em capital inicial”. “, entre outras coisas. Em agosto, o Arc, que agora se descreve como um banco digital para empresas SaaS, levantou outros US $ 20 milhões em uma rodada da Série A liderada por Left Lane.

A Capchase, uma empresa hispano-americana que afirma transformar “receita recorrente de SaaS em financiamento de crescimento flexível”, levantou US$ 280 milhões em novas dívidas e capital social em julho de 2021 e, desde então, levantou US$ 80 milhões em capital social e assumiu outros US$ 400 milhões em dívidas

A Founderpath, com sede em Austin, anunciou em agosto que levantou US$ 145 milhões em capital e financiamento de capital para ajudar os fundadores de SaaS B2B a expandir seus negócios sem diluir a propriedade. Especificamente, a empresa afirma que permite que os fundadores recebam até 50% de sua receita recorrente anual (ARR) como uma taxa inicial.

A Crowdz, que levantou US$ 10 milhões em capital ao lado do Citi e da empresa holandesa Global Cleantech Capital, disse este ano que mudou do financiamento baseado em fatura para PMEs com foco em SaaS para fornecer a elas acesso recorrente ao capital inicial, que eles precisam diluir. equidade.

Ao contrário da Pipe, essas empresas ainda estão focadas em atender negócios SaaS.

“Após nosso lançamento público em 2020, vimos muitos jogadores subsequentes entrando no espaço e entendemos que alguns deles podem enfrentar desafios”, disse Hurst. “Embora o mercado tenha mudado significativamente desde que abrimos a Pipe, nunca estivemos tão bem posicionados para a próxima fase de crescimento.”