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Inovação ou roubo no mercado hipotecário do Reino Unido?
Existem muitos produtos no mercado hipotecário do Reino Unido, pois o aumento das taxas de juros causou pânico entre aqueles que deveriam saber melhor. O pânico de um homem só é outra possibilidade, e alguns negócios interessantes envolvendo todos os tipos de truques sofisticados de taxas de juros trazem as probabilidades para fora de sua casca. O artigo do Times descreve muitos deles, e seu conselho aos jogadores é cautela. Pense na previsão para toda a vida do empréstimo e desenvolva possíveis cenários que podem se aplicar a você daqui a dois ou três anos. Esses negócios atraentes agora podem se tornar um pesadelo. Quando os mercados mudarem ou suas circunstâncias mudarem, não espere simpatia das pessoas que lhe emprestaram dinheiro. As chances são de que eles terão uma mão de chicote, e aquelas boas pessoas com quem você está lidando podem se transformar em monstros com chifres como resultado do aumento da taxa de juros. A maioria dos mutuários quer fazer a coisa certa e pagar suas dívidas. Os banqueiros querem os dois. Meu conselho para os mutuários é fazer sua lição de casa, presumir o pior e sempre ler as letras miúdas. Quando os mercados são voláteis, geralmente é um mercado de credores. Por enquanto é isso. Melhor esperar até que as coisas se acalmem um pouco.
As avaliações da Nat West e do Credit Suisse demonstram a loucura do mercado.
Alguns artigos desta semana mostram como as avaliações de alguns dos maiores bancos do mundo se tornaram insignificantes. O chefe da Nat West emitiu uma previsão sombria para as perspectivas do Reino Unido, incluindo uma queda de 7% nos preços das casas e uma provisão de £ 242 milhões para dívidas incobráveis. Como resultado, sua avaliação de mercado caiu £ 2,2 bilhões. O novo CEO do Credit Suisse revelou um plano de recuperação, e o mercado o valorizou abaixo de US$ 10 bilhões. Mas são bancos reais com muitos clientes, produtos e experiência. Ambos têm ativos líquidos de mais de US$ 40 bilhões, mas negociam com um grande desconto em relação a esses ativos. Por outro lado, a startup Revolut, que recentemente se mudou para a Lituânia, vale quase o mesmo que os dois bancos juntos. Não no meu mundo, eu tenho medo. Mas este é apenas um exemplo de loucura em grande escala. Isso não pode e não vai continuar.
Sinais de crédito deprimentes do Barclays
O Barclays retirou 95% de suas hipotecas do mercado, temendo que alguns mutuários pudessem acabar com patrimônio líquido negativo. Embora eu possa entender o sentimento por trás desse movimento, é mais um sinal de que a disponibilidade de produtos de crédito no Reino Unido agora é puramente um exercício, e não uma resposta a outras informações de crédito muito mais significativas. O alto custo da propriedade residencial no Reino Unido está tornando mais difícil para os compradores de primeira viagem subirem na escada. Essa política é um aperto arbitrário dos empréstimos que outros grandes bancos seguirão em breve. Eu gostaria de ver um retorno às práticas bancárias inteligentes. Como mencionei acima, a maioria dos mutuários quer fazer a coisa certa, mas critérios de crédito rígidos não levam a decisões corretas. Um jovem casal que está comprando sua primeira casa não vai querer ficar inadimplente e voltar a alugar, mesmo que tenha patrimônio líquido negativo. Sua credibilidade deve ser julgada por sua capacidade de pagar o serviço da dívida e, além disso, por sua disposição comprovada de pagar. As pessoas que alugam há anos e têm um ótimo histórico não devem ser expulsas do mercado apenas porque o valor de sua segurança caiu um pouco. Algum bom senso no mundo real deve ser aplicado. Falar com um consultor de hipotecas hoje em dia tornou-se como falar com um livro de regras. Deus nos ajude.
Howard Tolman é um conhecido banqueiro londrino, especialista em tecnologia da informação e empresário
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