BCBS consulta sobre projetos de padrões para tratamento prudencial de criptoativos

Após consultas iniciais no verão passado, o Comitê de Supervisão Bancária da Basiléia (BCBS) publicou projetos de padrões internacionais para o tratamento prudencial de criptoativos. Esses padrões vão muito além do tratamento de criptoativos não garantidos, como o Bitcoin, e podem potencialmente determinar a viabilidade econômica de uma ampla gama de projetos de digitalização. O BCBS foi receptivo a algumas das preocupações levantadas pelo setor financeiro em resposta à consulta inicial. Também reforçou e esclareceu suas propostas originais em várias áreas. Os interessados ​​têm até 30 de setembro de 2022 para responder.

segunda consulta

Em junho passado, o Comitê de Supervisão Bancária da Basiléia (BCBS) publicou uma estrutura proposta para a classificação e tratamento prudencial de “ativos criptográficos” por empresas reguladas prudencialmente. O termo “ativos criptográficos” foi amplamente definido como “ativos digitais privados que dependem principalmente de criptografia e livro-razão distribuído ou tecnologia semelhante”. Atualmente, existe um grau significativo de incerteza e divergência internacional quanto à forma como os padrões prudenciais são aplicados nesta área. Como resultado, os esforços do BCBS foram amplamente aplaudidos pela indústria financeira.

Ao mesmo tempo, algumas características da base proposta causaram preocupação. Em particular, essas propostas foram criticadas por tratar indevidamente uma ampla gama de mecanismos diferentes como equivalentes em termos de risco, deixando um espaço considerável para incerteza (consulte nossa publicação anterior). Uma resposta conjunta da indústria, que recebeu amplo apoio, observou que essa estrutura “criaria obstáculos significativos à participação de bancos regulamentados nos mercados de criptoativos”.

O BCBS publicou agora seu segundo documento de consulta, que estabelece o texto completo dos padrões propostos para inclusão na estrutura consolidada de Basel. A minuta reflete várias mudanças na proposta original, algumas das quais respondem a preocupações da indústria.

Principais mudanças

As principais alterações à proposta original estão descritas abaixo:

• Esclarecimento das condições de classificação
  
  A estrutura proposta continua a distinguir entre criptoativos do “Grupo 1” que atendem a certas condições de classificação e criptoativos do “Grupo 2” que não atendem. O grupo 1 inclui o grupo 1a (ativos tradicionais tokenizados) e o grupo 1b (criptoativos com mecanismos de estabilização eficazes). O regime de capital para criptoativos de Nível 1 geralmente será baseado na estrutura de Basel existente (sujeito a certas adições), enquanto o Nível 2 estará sujeito a uma penalidade de ponderação de risco de 1.250% e limite de exposição agregado (conforme descrito abaixo). A redação dos termos é, portanto, fundamental para a forma como essas estruturas serão aplicadas. As condições originalmente propostas foram amplamente criticadas tanto por falta de clareza quanto por uma barra excessivamente alta para o Grupo 1. O BCBS revisou as condições em resposta a essas preocupações e solicitou feedback sobre as mudanças. Entre outras coisas, o BCBS está considerando se a qualificação dos criptoativos do Grupo 1b deve exigir um “teste de risco de reembolso” e um “teste de risco de base” ou, alternativamente, um emissor regulado de forma prudencial por direito próprio.

• Criando riscos de infraestrutura para criptoativos do Grupo 1

  O BCBS agora está propondo a introdução de uma “sobreposição de risco de infraestrutura” para lidar com os riscos imprevistos associados à tecnologia de contabilidade distribuída, devido à sua relativa novidade. Isso se aplicará aos criptoativos do Grupo 1. Não está claro onde exatamente a linha é traçada em relação à aplicação de DLT por infraestruturas de mercado centralizadas. A proposta afirma que valores mobiliários desmaterializados emitidos usando DLT ou tecnologias semelhantes são considerados dentro do escopo, enquanto “títulos desmaterializados que usam versões eletrônicas de registros e bancos de dados tradicionais gerenciados centralmente” estão excluídos. Estruturas híbridas não são discutidas.

  A calibração sugerida do add-on é de 2,5% do valor da exposição. Para exposições na carteira bancária, isso equivale a um aumento de 2,5% no ponderador de risco que será aplicado à exposição. Para as exposições da carteira de negociação, isso equivale a um encargo de capital de risco de mercado de 0,2% das exposições.

• Reconhecimento de cobertura de certos criptoativos do Grupo 2
  
  O BCBS reconheceu que os criptoativos do Grupo 2 que atendem a um conjunto específico de “critérios de reconhecimento de hedge” devem se beneficiar de versões modificadas dos requisitos de risco de mercado, que permitem um grau limitado de reconhecimento de hedge no cálculo da exposição líquida de um banco. Isso é uma resposta direta ao feedback da indústria de que certos ativos criptográficos não garantidos nos quais há um mercado bidirecional altamente líquido e transparente (como BTC e ETH) podem ser efetivamente protegidos, inclusive por meio de derivativos apropriados ou produtos negociados em bolsa.

• Removendo o link de classificação da conta

  De acordo com a proposta revisada, os requisitos de capital aplicáveis ​​aos criptoativos não estão mais vinculados à sua classificação como ativos tangíveis ou intangíveis de acordo com os padrões contábeis. O objetivo é abordar as preocupações de que vincular o tratamento do capital a um sistema contábil em evolução pode levar a incertezas e inconsistências entre as jurisdições.

• Esclarecimentos de risco operacional

  A proposta revisada fornece mais detalhes sobre como os riscos associados às atividades de criptoativos podem ser mapeados para as várias categorias de risco da estrutura de capital da Basiléia (especificamente, risco de crédito, risco de mercado e risco operacional). Também descreve como os bancos podem lidar com os riscos operacionais por meio de processos de gestão de risco e due diligence.

• Detalhes sobre a aplicação das regras de liquidez

  O projeto de estrutura agora contém informações mais detalhadas sobre a aplicação do Índice de Cobertura de Liquidez (LCR) e do Índice de Financiamento Líquido Estável (NSFR). A minuta esclarece, por exemplo, que uma versão tokenizada de um ativo que se qualifica como um ativo líquido de alta qualidade (HQLA) será considerada HQLA apenas na medida em que a forma tokenizada do ativo também atenda aos critérios HQLA. O projeto também esclarece o procedimento de liquidez em relação aos cripto-passivos (ou seja, cripto-ativos emitidos pelo banco relevante).

• Limite de exposição do Grupo 2

  A estrutura de Basileia existente inclui grandes limites de exposição para certas contrapartes. No entanto, essas regras não foram projetadas para um ambiente onde pode não haver contraparte (como é o caso de alguns criptoativos). Portanto, o BCBS está propondo um novo limite de exposição que se aplicará a todos os criptoativos do Grupo 2 que estiverem fora das regras de alta exposição existentes. Propõe-se que o limite temporário (que será revisto periodicamente) seja fixado em 1% do capital de nível 1. Isso se aplicará à exposição bruta (sem compensação, reconhecimento ou diversificação) e incluirá a exposição direta e indireta.

Comentários

Uma vez concluída, a estrutura do BCBS servirá como padrão internacional mínimo para o tratamento prudencial dos criptoativos. Sua redação precisa pode ter um impacto significativo na viabilidade econômica de uma ampla gama de criptoativos e projetos DLT realizados por empresas regulamentadas prudencialmente. Muito provavelmente entrará em detalhes. Os interessados ​​têm até 30 de setembro de 2022 para responder.