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Em volta do quarteirão da Coinbase Ventures lança luz sobre as principais tendências em criptografia. O autor Connor Dempsey, Ryan eu e Justin Mart.
2021 é um ano histórico para os mercados de criptomoedas e capital de risco. Graças em parte às entradas institucionais, o Bitcoin atingiu novos máximos no início do ano, e todo o mercado seguiu o exemplo, aproximando-se de um valor de mercado recorde de US$ 3.000 em novembro. Enquanto isso, US$ 30 bilhões em financiamento de risco foram lançados no espaço: mais do que em todos os anos anteriores da história das criptomoedas combinados.
2021 também foi um ano recorde para a Coinbase Ventures, um pouco menos 150 negócios, em média um novo negócio a cada 2,5 dias. Em uma base cumulativa, mais de 90% do capital da Coinbase Ventures implantado desde o início foi implantado em 2021, refletindo o ritmo acelerado de atividade em nosso quarto ano de operação.
A Coinbase Ventures é um dos fundos de capital de risco ativos mais ativos, com o mandato de aumentar a liberdade econômica em todo o mundo, apoiando os principais empreendedores e projetos do ecossistema. Em última análise, vemos a criptomoeda e a Web3 como uma onda que eleva todos os barcos, incluindo a Coinbase, e a Coinbase Ventures está comprometida em fazer investimentos críticos para o crescimento geral do espaço.
Nesta edição do Around The Block, analisamos o futuro através das lentes das atividades da Coinbase Ventures em 2021. (Saiba como Ventures trabalha com a Coinbase e seus clientes aqui).
O portfólio da Coinbase Venture agora consiste em mais de 250 empresas e é amplamente dividido nas seguintes verticais.
Vamos quebrar o bolo pedaço por pedaço.
Protocolos e infraestrutura Web3
2021 viu a criptografia atingir novos patamares em termos de utilidade, especialmente no nascente espaço “Web3” que comumente pensamos como uma Internet sem confiança, descentralizada e sem permissão que usa a tecnologia blockchain: essencialmente o encanamento que sustenta tudo, desde DeFi, NFT, metauniversos e DAOs. Na parte inferior da pilha da Web3 estão os protocolos da camada 1 liderados pela Ethereum, mas em 2021 a Web3 começou a se expandir para outras camadas 1, como Solana, Polygon, Avalanche, Terra, Flow e dezenas de outras.
Para ajudar a dimensionar o nível 1 existente e aumentar a taxa de transferência, oferecemos suporte a soluções de nível 2, incluindo Matter Labs, Optimism e Arbitrum. À medida que os vários níveis 1 se expandem, a demanda por movimentação segura e fácil de fundos por meio de blockchains está crescendo. Por isso, Ventures tem investido ativamente em projetos que visam facilitar o tráfego cross-chain, incluindo Biconomy, Movr, LayerZero, Chainflip e outros. Também observamos e financiamos novos protocolos que trabalham para melhorar a privacidade da Web3 por meio de várias soluções de conhecimento zero (Aleo, MobileCoin e um terceiro TBA).
Também atuamos no nível de infraestrutura da pilha Web3: as primitivas que formam a base dos aplicativos personalizados. Em particular, tecnologias que introduzem padrões Web3 para armazenamento de dados (Arweave), mensagens (XMTP) e identificação (Spruce). Com 2021 sendo um ótimo ano para os DAOs, estamos fortemente envolvidos em projetos de infraestrutura focados na criação/habilitação de DAO (Syndicate, Utopia), descoberta/participação (Snapshot/Consensys’ Metamask), folha de pagamento/operações (Diagonal) e coordenação (orca).
Dados os investimentos feitos ao longo do ano, em 2022 esperamos que a Web3 evolua em vários ecossistemas de Tier 1 e Tier 2 com um UX que mais se assemelhe aos aplicativos Web2. Além disso, esperamos que os DAOs continuem a florescer no próximo ano, bem como recursos de privacidade aprimorados para aplicativos Web3.
DeFi
Embora 2021 tenha sugerido um futuro em que a atividade Web3 ocorrerá em várias plataformas Tier 1 e 2, a atividade DeFi já começou sua migração neste ano. A maior parte dessa atividade ocorreu em cadeias compatíveis com EVM (Avalanche, Polygon, BSC, etc.) e em ambientes Tier 2 (Arbitrum, Optimism). Enquanto isso, as redes não EVM (Solana, Terra, Cosmos, Polkadot, etc.) também registraram um crescimento impressionante.
Acreditamos em um futuro multi-cadeia e, embora tenhamos permanecido mais ativos no ecossistema Ethereum DeFi, também investimos em Solana (Orca, Solend), Cosmos (Umee), Algorand (Folks), Polkadot (Acala, Moonbeam), NEAR, Polígono e Bitcoin . Multicadeia o futuro da França parece vívido, com o desenvolvimento de praticamente todos os primitivos financeiros imagináveis.
Embora o DeFi tenha feito grandes progressos em 2021, as explorações desses protocolos financeiros emergentes perturbaram o ecossistema em mais de US$ 10 bilhões. A melhor proteção do usuário continua sendo fundamental, e é por isso que a Coinbase Ventures oferece suporte aos protocolos de seguro financeiro DeFi, incluindo Neptune Mutual, Risk Harbor, Cozy Finance e Nayms.
Em 2022, as guerras de contratos inteligentes continuarão à medida que o Tier 1 e o Tier 2 batalham por uma parcela de compreensão de usuários e desenvolvedores. Os riscos de hacking permanecerão, mas veremos um aumento na maturidade das soluções de seguros DeFi. Finalmente, este será o ano em que veremos as instituições entrarem na briga por meio de “DeFi com permissão”, completo com grupos de usuários KYC e atestados on-chain.
NFT / Metaverso
2021 também foi um ano de rápido crescimento em NFTs e interesse renovado no “metauniverso”. Projetos como CryptoPunks e Bored Ape Yacht Club levaram as vendas de NFT de US$ 200 milhões em 2020 para um US$ 25 bilhões em 2021. Enquanto isso, o jogo baseado em NFT Axie Infinity colocar o jogo para ganhar no mapa quando os filipinos conseguiram transformar o jogo em um trabalho em tempo integral. Em outros lugares, o rebranding do Facebook para “Meta” criou um burburinho em torno do meta universo.
Na maioria das vezes, as NFTs passaram 2021 em sua fase “V0”, com a maior parte da atividade focada em simples compra e venda em mercados como OpenSea e Rarible. 2021 também viu o surgimento de NFTs em ecossistemas L1/L2, como Flow (MomentRanks, Eternal GG) e Solana (Magic Eden, Solanalysis).
A Ventures agora investiu pesadamente na fase de “utilidade” NFT, uma fase em que os ativos NFT se expandem para novos tipos de mídia, como áudio (Royal, Mint Songs, Sturdy), avatares (Genies, OFF), AR (Anima, Jambo) e games/GameFi (Ancient8, GuildFi). Isso permitirá sobrepor recursos sociais interessantes no reconhecimento de software NFT (Galeria).
Esses investimentos em NFTs e jogos geralmente podem ser combinados com o metauniverso, pois nos aproximam de um futuro possível, onde temos uma série de mundos virtuais descentralizados e interconectados com economias totalmente funcionais. Em 2022, procure muitos novos títulos e aplicativos de jogos, incluindo os lançados por estúdios de jogos tradicionais. Também devemos esperar uma expansão de aplicativos metaversos de iniciativas descentralizadas, como Decentraland e Sandbox, bem como de incumbentes da Web2, como Microsoft/Activision e Meta.
Ferramentas de plataforma e desenvolvedor
Sem desenvolvedores, não haveria criptografia ou aplicativos Web3 que qualquer um usaria. Portanto, dar suporte às ferramentas que os desenvolvedores precisam para que a criptografia e a Web3 prosperem é uma parte crítica do crescimento do ecossistema.
Ao longo de um ano, acompanhamos a “jornada do desenvolvedor” desde a encenação (Tenderly), colaboração (Radicle), solicitações (Covalent), auditoria (Certik, OpenZeppelin, Certora) e simulação/monitoramento em tempo real (Chaos Labs, Gauntlet ). Também investimos em kits de ferramentas para desenvolvedores, como provedores de API (Alchemy, Infura by Consensys).
Esperamos que o investimento coletivo da indústria em ferramentas de desenvolvimento pague dividendos nos próximos anos. Como todos os desenvolvedores estão migrando para a Web3 da Web2, eles são muito necessários.
CeFi
Grande parte do valor que entra na criptomoeda ocorre inicialmente por meio de plataformas centralizadas e, como tal, as finanças centralizadas (CeFi) continuam sendo uma categoria ativa. Acreditamos que a criptografia é inerentemente global e há necessidade de plataformas localizadas que sirvam como rampas de acesso a vários regimes regulatórios, bancários e de infraestrutura. É por isso que em 2021 fomos investidores ativos em provedores de serviços cripto-financeiros na América Latina, África, Oriente Médio, Sul da Ásia, Europa e América do Norte.
Este ano também houve uma mudança para instrumentos tradicionais de criptografia – IRAs, IAs, ETFs, trusts, etc. — que se seguiu à aprovação do ETF BTC Futures nos EUA. A Coinbase Ventures investiu ativamente em gestores e corretores de ativos, incluindo AltoIRA, Onramp, Valkyrie, ForUsAll, Ledn e One River Digital. Também fomos investidores em várias picaretas e pás CeFi, com investimentos subsequentes em TaxBit e CoinTracker, que automatizam relatórios de impostos sobre criptomoedas em todas as plataformas. Além disso, apoiamos projetos que ajudam startups a integrar criptomoedas com ofertas tradicionais de fintech, incluindo Paxos, Tribal Credit e Meow.
2021 lançou as bases para formas mais regulamentadas e compatíveis para o capital de investidores institucionais e individuais acessarem criptomoedas por meio de exchanges centralizadas e veículos de investimento tradicionais e plataformas de fintech nos EUA e no exterior. Esperamos que este seja um tema contínuo em 2022.
2022 e além
A incerteza macro fez com que os preços caíssem no ano novo, mas uma coisa é certa: este não é o ecossistema de criptomoedas de 2018. Entre a melhor classe de ativos da última década sendo muito mais acessível aos investidores em todo o mundo, o amadurecimento do Web3 Stack e a explosão de novos e empolgantes casos de uso em DeFi, NFT, DAO, jogos e o metauniverso, parece como esta indústria está atingindo a velocidade de saída.
Assim como o boom de 2017 estimulou os investimentos que lançaram as bases para os aplicativos que estão prosperando hoje, o que você acha que o recorde de US$ 30 bilhões em investimentos em cripto e Web3 em 2021 proporcionará? O mercado parece incerto no curto prazo, mas o futuro parece mais brilhante do que nunca.
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