Espera-se que o crescimento econômico dos EUA continue no 4º trimestre

A recuperação da atividade econômica dos EUA no terceiro trimestre parece provável que continue no quarto trimestre, com base na mediana de um conjunto de estimativas compiladas pelo CapitalSpectator.com. ​​​​​​​​Embora os números apontem para uma desaceleração no crescimento, a prática atual para o quarto trimestre destaca a probabilidade de que a produção aumente trimestralmente pela primeira vez este ano.

A estimativa de hoje do quarto trimestre mostra um crescimento modesto do PIB no quarto trimestre de 1,1% (taxa anual ajustada sazonalmente). As previsões atuais apontam para uma desaceleração significativa em comparação com o crescimento do terceiro trimestre de 2,6%. Os dados oficiais do Bureau of Economic Research para o 4º trimestre estão programados para serem publicados em 26 de janeiro.

A previsão de crescimento contínuo no quarto trimestre afasta as narrativas de recessão que têm circulado recentemente, mas é prematuro supor que o perigo para o ciclo de negócios tenha passado. O impacto total dos recentes aumentos das taxas de juros do Federal Reserve ainda não atingiu totalmente a economia, portanto, o risco de um rebaixamento para o crescimento é um perigo real e presente nas próximas semanas.

A curva invertida de rendimentos do Tesouro dos EUA de 3 meses/10 anos continua a pintar uma perspectiva sombria para a economia. O spread entre os dois vencimentos caiu ainda mais em território negativo na terça-feira, sinalizando um aumento do risco de recessão nos EUA no curto prazo.

“Nada é certo nesses mercados, mas acho que sim [the inverted yield curve] é um forte sinal de uma recessão à frente”, disse Antoine Bouvet, estrategista sênior de taxas do ING.

No entanto, os números divulgados até agora ainda refletem o crescimento econômico. Notavelmente, as folhas de pagamento dos EUA continuaram a subir em outubro, embora o crescimento tenha sido o mais fraco em quase dois anos. Mas os pedidos iniciais de auxílio-desemprego – um indicador importante – permanecem baixos, sugerindo que uma recessão não é iminente.

No entanto, os próximos meses serão um teste de estresse, já que as economias de todo o mundo enfrentarão os efeitos cumulativos do aumento das taxas de juros e as consequências da guerra em andamento na Ucrânia.

“As taxas de crescimento do G20 caíram do território expansionista no início deste ano para níveis que sugerem contração”, escreve Tryggvi Gudmundsson, do Fundo Monetário Internacional. “Isso é verdade tanto para as economias avançadas quanto para as emergentes, ressaltando a natureza global da desaceleração”.

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