Peltzman sobre Stigler sobre regulamentação

Em 1971, George Stigler (Prêmio Nobel de 82) publicou “A Teoria da Regulação Econômica”. Na época, e até agora, era comum economistas e políticos verem a “regulação” como motivada por um espírito público puro e desinteressado que busca apenas o bem comum. Em vez disso, Stigler analisou a regulamentação em termos de oferta e demanda de regulamentação. Às vezes, a demanda por regulamentação pode ser caracterizada como espírito público, mas em outros casos pode ser caracterizada como um interesse especial – por exemplo, quando empresas estabelecidas apóiam regulamentações que prejudicam seus concorrentes ou quando proprietários usam regulamentações como uma ferramenta para bloquear qualquer coisa – desde habitações de alta densidade até instalações industriais e parques eólicos. Às vezes, a proposta regulatória pode ser descrita como pública, mas às vezes os regulamentos faziam parte de um processo político que envolvia acordos de bastidores e pressão política.

Além disso, Stigler observou que revisar os regulamentos quando eles são promulgados pela primeira vez não é suficiente. Com o tempo, as indústrias regulamentadas terão o incentivo mais forte para se envolver com os reguladores: por meio de informações, por meio de lobby e até mesmo como fonte de empregos para aqueles que estão deixando o serviço público. Mesmo que uma regra tenha sido originalmente promulgada para impor restrições a um determinado setor, por meio de um processo gradual de “captura regulatória”, os membros atuais do setor podem mudar gradualmente as regras de forma a apoiar as empresas existentes – pelo menos em relação aos custos impostos por consumidores ou os desincentivos aos concorrentes potenciais.

Nada disso prova que as regras são ruins, é claro. Mas fez um forte argumento de que os regulamentos não devem ser vistos como bons, mas devem ser analisados ​​em termos de custos e benefícios, incluindo quem paga os custos e quem se beneficia.

Já mencionei o legado intelectual deste artigo (ver, por exemplo, Economic Theory of Regulation: A Half-Centennial, de Stigler, 23 de abril de 2021). Mas vale a pena voltar ao assunto, visto que o lançamento para outubro de 2022 Escolha pública publicou um simpósio, seis artigos mais uma introdução, sobre a “Teoria da Regulação Econômica de George Stigler”. Fiquei particularmente impressionado com um ensaio de Sam Peltzman, primeiro aluno de Stigler e depois colega, intitulado “Stigler Teoria da regulação econômica Cinquenta anos depois.” (Cito aqui a versão de trabalho disponível gratuitamente do ensaio.) Peltzman escreve:

Argumentarei que o impacto duradouro de Stigler, 1971, tem mais a ver com a formulação da questão do que com a resposta específica. … [T]O regulador capturado em 1971 é superestimado, mas muito provocativo. Mas sem a provocação, estaríamos aqui comemorando o quinquagésimo aniversário?

Peltzman observa que, na época em que Stigler escreveu o ensaio, Stigler frequentemente defendia o argumento de que a possibilidade de desregulamentação era na verdade uma regra rígida de que a regulamentação deveria necessariamente inviabilizar. Peltzman conta a história desta forma:

Stigler gradualmente abandonou o regulador ineficaz sob o peso da evidência contrária. Mas deu algum trabalho. Eu era seu Ph.D. aluno nessa transição. O tema da minha dissertação foi o efeito do seguro de depósito bancário federal na entrada no banco comercial (essencialmente, você precisava de seguro para abrir um novo banco). Por mais ou menos meio ano, trabalhei sozinho, aprendendo a história, reunindo dados, executando regressões e escrevendo tudo para Stigler ler. Não pude evitar a conclusão de que a regulamentação reduziu significativamente a taxa de entrada no setor bancário. Ele fez um comentário: “É normal em um emprego anterior. Volte em mais 6 meses com a resposta correta.’ Os fatos são teimosos. Eu nunca conseguia acertar a resposta e, felizmente para mim, ele conseguiu
finalmente renunciou.

Deve-se notar também que, na época em que Stigler considerou essas questões na década de 1960, grande parte da regulamentação do governo se concentrava na regulamentação de preços e condições de entrada em companhias aéreas, caminhões, ferrovias, geração de energia, licenciamento ocupacional e outras indústrias. Parece plausível para mim que, à medida que o governo define os preços e as condições de entrada, a probabilidade de captura regulatória pode aumentar com o tempo. Mas, na década de 1970, surgiu uma estrutura regulatória diferente, com foco na saúde, segurança e meio ambiente. Peltzman escreve:

A teoria da captura parece ser consistente com alguns casos proeminentes, como a regulamentação motivadora de caminhões de Stigler e exemplos de licenciamento profissional. No entanto, problemas que não são cobertos pela exceção “como regra” surgiram rapidamente. … Temos também a retrospectiva 20/20 da proliferação da “regulação social” que estava ocorrendo quando Stigler (1971) apareceu. A regulamentação ambiental é talvez o exemplo mais claro. Outros incluem a segurança dos trabalhadores, a segurança de suas pensões e a segurança dos bens de consumo. Segundo algumas medidas, essa expansão regulatória foi e continua sendo historicamente sem precedentes. Geralmente, a regulação social abrange muitas áreas. E isso foi invariavelmente resistido por essas indústrias. Por outro lado, a desregulamentação de setores como transporte e corretagem de valores ocorreu no final da década de 1970 em meio a uma significativa oposição da indústria. Mais recentemente, tivemos a “captura reversa” em que uma indústria é criada por um regulador – como renováveis, biocombustíveis e similares. A teoria da captura não prevê nenhum desses eventos.

No entanto, Peltzman também observa que mesmo as regulamentações que podem ter efeitos positivos gerais sobre saúde e segurança ainda podem ter compensações anticompetitivas. A Food and Drug Administration exige que novas drogas sejam comprovadamente seguras, e seus efeitos acarretam altos custos financeiros e administrativos com os quais empresas grandes e conhecidas podem lidar muito melhor do que pequenos inovadores. As reformas financeiras Dodd-Frank de 2010 visavam tornar os bancos mais seguros, criando um conjunto de regulamentações com altos custos financeiros e administrativos, o que, por sua vez, levou à saída de muitos bancos menores.

Assim, Peltzman simultaneamente insiste na relevância contínua das ideias mais amplas de Stiegler, mas oferece uma interpretação menos absolutista. Stigler escreveu em um ensaio de 1971: “… a regulamentação é geralmente comprada pela indústria e projetada e operada principalmente para seu benefício.” Peltzman sugere a seguinte formulação:

A distinção que quero traçar é entre a criação (a parte “adquirida” da famosa citação de Stigler) e o resultado (o projeto e a operação) dos órgãos reguladores. Mesmo a história casual mostra que eles frequentemente respondem a diferentes forças políticas e grupos de interesse. Em particular, a indústria muitas vezes – talvez principalmente – resistiu à imposição de regulamentação. As indústrias afetadas resistiram às reformas de consumo da Era Progressista, às reformas trabalhistas do New Deal e à regulação social da década de 1970. Mas, quando confrontados com a realidade da regulamentação, os interesses da indústria geralmente desempenham um papel importante no que essas agências fazem.

Aqui está o conteúdo para Escolha pública simpósio, embora o acesso aos artigos exija uma assinatura da biblioteca. No entanto, o artigo de Peltzman está disponível como documento de trabalho:

• “A Teoria da Regulação Econômica de George Stigler aos 50 anos – Introdução à Edição Especial”, autor Diana W. Thomas e Michael D. Thomas
• “A Teoria da Regulação Econômica” 50 Anos Depois, autor Sam Peltzman
• “A teoria da regulação econômica de George J. Stigler, contrabandistas, batistas e o renascimento do imperativo do interesse público” Bruce Yandle
• “Captura regulatória e a dinâmica do intervencionismo: o caso das concessionárias de energia pré-1944 de Quebec e Ontário”. Germaine Belzil, Rosalina A. Candela e Vincent Gelaza
• “Uma teoria econômica de regulação e desigualdade”, autor Dustin Chamber e Colin O’Reilly
• “50 Anos de Diversidade Regulatória Internacional: Empreendedorismo Político sob Restrições Fiscais”, por Vlad Tarko e Ryan Safner
• “Regulação, Concorrência e Controle Social dos Negócios”, autor Diana W. Thomas e Michael D. Thomas