Toda a dor e nenhum ganho de taxas de juros mais altas por Joseph E. Stiglitz

Em nome de domar a inflação, os bancos centrais decidiram deliberadamente causar uma recessão – ou piorá-la se ela ocorrer. Pior ainda, o aperto atual da política monetária deixará cicatrizes duradouras, enquanto medidas mais cuidadosamente elaboradas funcionarão melhor e trarão benefícios de longo prazo.

NOVA YORK – A determinação inflexível dos bancos centrais em aumentar as taxas de juros é realmente impressionante. Em nome de domar a inflação, eles deliberadamente seguiram o caminho de causar uma recessão – ou piorá-la se ela ocorresse. Além disso, eles reconhecem abertamente a dor que suas políticas causarão, mesmo quando falham em enfatizar que são os pobres e marginalizados, e não seus amigos de Wall Street, que carregam o peso. E nos Estados Unidos, essa dor afetará desproporcionalmente as pessoas de cor.

Como mostra um novo relatório do Instituto Roosevelt, de minha coautoria, quaisquer benefícios de adicional a redução da inflação causada pelas taxas de juros será mínima em comparação com o que teria acontecido de qualquer maneira. A inflação parece já estar caindo. Pode estar diminuindo mais lentamente do que os otimistas esperavam um ano atrás – antes da guerra da Rússia na Ucrânia – mas está diminuindo mesmo assim, e pelas mesmas razões que os otimistas apontaram. Por exemplo, os altos preços dos carros causados ​​pela escassez de chips de computador diminuirão à medida que os gargalos forem removidos. Isso estava acontecendo e os estoques de carros estavam realmente subindo.

Os otimistas também esperavam que os preços do petróleo caíssem em vez de continuar subindo; isso também é exatamente o que aconteceu. De fato, a queda no custo da energia renovável significa que, no longo prazo, o preço do petróleo cairá ainda mais baixo do que o preço atual. É uma pena não termos mudado para energia renovável antes. Estaríamos muito mais isolados dos caprichos dos preços dos combustíveis fósseis e muito menos vulneráveis ​​aos caprichos de ditadores petro-estados como o presidente russo Vladimir Putin e o líder da guerra e assassino de jornalistas da Arábia Saudita, o príncipe herdeiro Mohammed bin Salman (comumente conhecido como MBS). Devemos agradecer que os dois homens tenham falhado em sua aparente tentativa de influenciar as eleições de meio de mandato dos EUA em 2022, cortando drasticamente a produção de petróleo no início de outubro.