Investir em Startups | Financiamento coletivo de capital

As startups passam por uma série de rodadas de financiamento para obter o financiamento necessário para iniciar seus negócios. Essas rodadas podem levar meses ou até anos, dependendo da natureza da startup. Algumas startups pulam certas rodadas de financiamento e todo o processo pode variar muito de empresa para empresa. Este artigo pretende ajudá-lo a entender melhor o processo de financiamento de startups e os diferentes tipos de rodadas de financiamento.

As rodadas de financiamento geralmente são parte integrante do processo de inicialização. Eles ajudam os empreendedores a lançar seus negócios e determinam o crescimento e o perfil de risco de sua empresa. Dependendo do estágio de desenvolvimento, uma startup pode passar por mais de uma rodada de financiamento. Algumas startups podem pular uma ou mais rodadas completamente. Outros podem contar com a experiência de familiares ou amigos para ajudá-los a obter financiamento.

Ao considerar investir em empresas iniciantes, é importante considerar os riscos e as recompensas potenciais. De acordo com um relatório de 2019, aproximadamente 90% das startups falham em cinco anos[1]. Embora as startups tenham um perfil de risco mais alto do que outros investimentos, o potencial de altos retornos pode ser muito atraente. O equity crowdfunding tornou possível para qualquer um investir em startups sem ter que ser extremamente rico ou ter uma grande quantia de dinheiro.

Investir em startups pode ser muito interessante. Por exemplo, os investidores podem ver um grande potencial se um produto for simples e resolver um problema comum. Como alternativa, uma empresa iniciante pode segmentar um nicho de mercado com um grande número de clientes. No entanto, empresas muito focadas em um segmento de mercado podem ter dificuldade para crescer.

Portanto, é vital avaliar a equipe, a estratégia e a posição financeira geral de uma empresa antes de fazer um investimento. Algumas startups também podem fornecer aos investidores um assento ao lado do ringue para desenvolver novas tecnologias e soluções. Muitos investidores também investem em startups porque têm conexões pessoais com os fundadores.

Um dos primeiros passos para levantar capital para uma startup é desenvolver uma prova de conceito. Essa prova de conceito mostrará aos investidores que o modelo de negócio é viável e que, em teoria, é possível gerar lucros. Se as primeiras rodadas e a campanha forem bem-sucedidas, o financiamento nas próximas etapas geralmente vai para otimizar e dimensionar o modelo de negócios.

A tração do financiamento pode ser muito difícil. Enquanto algumas empresas demoram a cada rodada, outras podem levantar fundos muito mais rapidamente. O processo pode ser confuso se você não souber o que esperar.

A primeira rodada de financiamento é chamada de rodada inicial. Depois disso, a empresa pode levantar capital adicional por meio de rodadas subsequentes de financiamento, chamadas Séries A, B e C. Cada rodada de avaliação normalmente envolve uma nova avaliação.

anjo redondo

O financiamento anjo é um processo no qual uma empresa busca levantar capital de um grupo de investidores anjos. Esses investidores geralmente são o grupo que fornece orientação e conselhos valiosos, e o processo geralmente culmina em um argumento de venda. O investimento anjo é complicado e há vários fatores a serem considerados. Esses fatores podem dificultar o processo para algumas empresas.

Tradicionalmente, um angel round é geralmente o primeiro financiamento externo que uma empresa iniciante recebe. Geralmente, são pequenos investimentos feitos por investidores-anjo – indivíduos, grupos de investidores-anjo ou familiares e amigos. Os fundos arrecadados em uma rodada de anjos variam muito e podem gerar capital de US$ 10.000 a vários milhões de dólares.[2] Os fundadores usarão esse dinheiro para várias necessidades, como marketing, contratação de pessoal-chave e muitos outros propósitos. Uma rodada angelical deve fornecer financiamento suficiente para manter a empresa iniciante viva por pelo menos um ano antes de levantar capital adicional.

Os investidores-anjo podem investir em uma rodada de valor (capital da empresa), em instrumentos que proporcionem conversão em patrimônio da empresa, geralmente após a conclusão bem-sucedida de uma rodada de valor futuro, ou em uma combinação destes. Os instrumentos que podem ser convertidos em ações incluem notas conversíveis, contratos futuros de ações simples (SAFEs) e warrants.

Série A rodada

Aumentar o financiamento da Série A pode ser uma ótima opção se você estiver nos estágios iniciais de construção de uma nova empresa. Como a rodada da Série A ajuda a definir o cenário para futuras rodadas de financiamento, é importante negociar termos que sejam mutuamente benéficos, ao mesmo tempo em que se concentra no desenvolvimento de relacionamentos com os principais tomadores de decisão e potenciais investidores.

O financiamento da Série A normalmente inclui ações preferenciais para investidores. A Companhia também pode ser obrigada a alterar seu certificado de constituição relativo à emissão de capital adicional, possíveis mudanças de controle e direitos econômicos. Além disso, é comum que uma ou duas empresas de capital de risco liderem a rodada para que a empresa possa atrair mais investidores. Mas antes de trazer investidores, certifique-se de que você está na posição certa e pode apoiar o crescimento do seu negócio.

Nos estágios iniciais, muitas startups atraem anjos e financiamento inicial de indivíduos e investidores. O valor médio da Série A aumentou constantemente nos últimos anos e, no início de julho, a média dos EUA para 2022 era de US$ 23,1 milhões.[3]. Investimentos menores podem não justificar o tempo e o esforço que os investidores institucionais podem despender em due diligence e análise. No entanto, às vezes grandes somas são necessárias para desenvolver uma startup. Empresas de semicondutores, produtos farmacêuticos e imóveis, por exemplo, levantam regularmente mais para suas rodadas da Série A.

Série B rodada

Após as rodadas de financiamento pré-seed, seed e Série A, a rodada de financiamento da Série B geralmente é o próximo estágio de crescimento de uma startup. As empresas nesta fase tendem a ser mais maduras e com produtos no mercado. Essas empresas podem receber financiamento de empresas de capital de risco, empresas de private equity e até mesmo crowdsourcing. Uma análise de 38 negócios em 2020 descobriu que a empresa média dos EUA levantou US$ 33 milhões em capital da Série B[4].

Um dos objetivos da rodada de financiamento da Série B é fazer a empresa crescer e expandir seu alcance de mercado. Essas empresas normalmente construíram uma base de usuários significativa durante as rodadas de financiamento anteriores, e uma rodada da Série B pode permitir que elas expandam sua base de clientes e equipe de vendas. Essa rodada também pode ser usada para expandir os negócios da empresa e desenvolver talentos de qualidade.

Série C Rodada

Uma rodada de financiamento da Série C é normalmente conduzida por empresas de private equity, bancos de investimento ou fundos de hedge. Um dos objetivos dessa rodada de financiamento é expandir a empresa e aumentar a receita. No entanto, pode haver muitos problemas que uma empresa precisa considerar ao levantar uma Série C. Aqui estão alguns pontos importantes a serem considerados ao abordar esta rodada de financiamento:

• Em junho de 2020, uma análise das rodadas de financiamento da Série C para empresas americanas mostrou uma média de US$ 59 milhões.3 O financiamento da Série C é diferente das rodadas de financiamento anteriores porque o investimento pode ir para uma empresa que já é lucrativa. O objetivo geral dessa rodada é ajudar a empresa a crescer rapidamente e, nesse estágio, pode ser uma boa ideia focar no desenvolvimento, marketing e expansão do produto. Esse tipo de financiamento geralmente é um precursor de um IPO ou rodada subsequente de financiamento.
• As empresas costumam levantar uma Série C para expandir seus negócios ou se preparar para um IPO. As rodadas subsequentes tendem a ser mais complexas e menos uniformes em tamanho. Outro motivo comum para criar uma rodada Post C é manter a privacidade. Além da expansão, as empresas também podem levantar uma rodada Pós C porque não conseguiram cumprir suas metas da rodada Série C.

IPO

Essas rodadas subsequentes tendem a ser mais complexas e diversas do que as rodadas iniciais, e as empresas as criam para propósitos diferentes. Essas rodadas podem ser para expansão, preparação para um IPO ou ambos. As empresas também podem obter financiamento com o objetivo de permanecer privadas por um período de tempo mais longo.

Os tipos de investidores que podem participar do processo de captação de recursos de uma startup podem depender de vários fatores, incluindo o nível de maturidade da empresa e as perspectivas de crescimento. Normalmente, as rodadas de financiamento para uma startup levam vários anos, desde o lançamento até o IPO. Mas uma startup, mesmo uma startup de sucesso, pode nunca chegar ao estágio de IPO.

Os investimentos pré-IPO oferecem um potencial de crescimento único

Os investimentos de colocação privada oferecem oportunidades de investimento antes que uma empresa seja listada em uma bolsa pública. Imagine investir no Google ou na Amazon antes que a maioria dos investidores tenha acesso às ações ou antes que alguém saiba o quão lucrativo isso se tornará.

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[1] https://startupgenome.com/reports/global-startup-ecosystem-report-2019

[2] https://www.investopedia.com/articles/personal-finance/102015/series-bc-funding-what-it-all-means-and-how-it-works.asp

[3] https://www.fundz.net/what-is-series-a-funding-series-b-funding-and-more

[4] https://www.fundz.net/what-is-series-a-funding-series-b-funding-and-more

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As informações fornecidas neste documento são apenas para fins de informação geral e não se destinam a, nem devem ser consideradas ou usadas como documentação exaustiva para a oferta de qualquer valor mobiliário, investimento, consultoria fiscal ou jurídica, recomendação ou oferta de venda ou solicitação de um oferta de compra, participação direta ou indireta em qualquer empresa. Os investimentos em empresas em estágio inicial e posterior envolvem um alto grau de risco. Todo o investimento de um investidor pode ser perdido e os lucros podem não ser obtidos. Os investidores devem estar cientes de que esses tipos de investimentos são ilíquidos e devem esperar mantê-los até que ocorra uma saída.