Como as unidades de associação beneficiam os investidores de crowdfunding?

Os títulos de crowdfunding que as empresas oferecem para venda nos estágios iniciais das rodadas iniciais são chamados de unidades de associação e pertencem às mesmas classes de ativos que as unidades de associação atualmente detidas pelo(s) fundador(es) da empresa. Se sua tentativa de arrecadar dinheiro em plataformas de crowdfunding for bem-sucedida, aqueles que investem nas startups (as pessoas que compram os títulos) tornam-se proprietários minoritários como resultado desses acordos de crowdfunding. Eles estão posteriormente sujeitos às decisões tomadas pelo proprietário majoritário dos valores mobiliários, apesar de seus investimentos de capital pertencerem à mesma classe de ativos. Possuir uma unidade de associação fornece controle de gerenciamento sobre a inicialização. No entanto, como proprietário minoritário, você pode ser superado em vários assuntos que afetam seu investimento de capital (como desenvolvimento de negócios, acordos operacionais, venda de ativos da empresa, endividamento ou dívida conversível).

O que são unidades de adesão?

No financiamento de capital, a startup que executa a campanha vende essencialmente ações ou parte de sua propriedade (na forma de ações, associações ou patrimônio) por meio de crowdfunding e capital de risco.

Uma participação acionária (também chamada de participação acionária de um membro) consiste em duas partes – direitos de gestão e direitos financeiros. Esta distinção é uma das vantagens significativas de trabalhar como Sociedade de responsabilidade limitada (LLC) e não como uma corporação.

Os direitos financeiros incluem o direito de receber demonstrações financeiras e distribuições da empresa e de participar dos lucros e perdas. Esses direitos de patrimônio privado são tratados como propriedade pessoal do membro e podem ser transferidos sem restrições (salvo disposição em contrário no contrato operacional). Na realidade, os estatutos da maioria dos estados prevêem que há restrições à transferência das participações remanescentes, o que significa que um membro não pode transferir ou vender a totalidade de sua participação sem o consentimento de todos os outros membros. A separação dos direitos administrativos e financeiros protege a empresa e outros membros no caso de os credores pessoais de um membro quererem confiscar suas ações na empresa. Quando se trata de administrar uma empresa, os credores não podem ocupar o lugar de um acionista.

As sociedades limitadas podem ser organizadas como quiserem, o que significa que os membros podem ser diretores e proprietários – ou não. Eles nunca são empresas públicas, e a isenção de crowdfunding permite que eles ofereçam e vendam seus títulos por até $ 1,07 milhão sem ter que registrar a oferta com SEC (Comissão de Segurança e Câmbio). Uma empresa pode ter um ou quantos membros (corporações também podem ser membros) e facilita a adição de quantos investidores credenciados ou empresas de investimento você desejar para outras oportunidades de investimento.

Benefícios das unidades de adesão

Quando se trata de investimento inicial e propriedade da empresa, há dois lados da moeda – a participação no capital privado e os benefícios da associação. os Proprietários apoiar um negócio em estágio inicial com seus investimentos de capital durante as rodadas iniciais, enquanto a empresa de investimento oferece certos benefícios. Os investidores de capital de risco são protegidos de responsabilidade e indenizados pela conduta da empresa, desde que não violem pessoalmente seus deveres fiduciários ou cometam atos ilegais. Essas limitações de responsabilidade protegem os participantes de dívidas e ações judiciais da empresa.

Os investidores de crowdfunding podem se beneficiar das unidades de associação de várias maneiras, e os benefícios variam dependendo do tipo de unidades de associação que possuem.

• Unidades de associação preferenciais. Esses unidades de adesão estão sujeitos a dívidas garantidas e não garantidas. Esses tipos de investimentos recebem um retorno superior sobre o patrimônio líquido (porcentagem na conta de capital) e retorno sobre o investimento de capital em relação a outros membros. Eles tendem a ser resgatados quando seu capital é devolvido, tornando-os um investimento de prazo mais curto (em comparação com outras classes). Além disso, os detentores de ações preferenciais não têm direito a voto. Às vezes, as empresas garantem pagamentos regulares trimestrais ou mensais de retorno preferencial sobre o capital.

• Unidades de associação comuns. Essas cotas são subordinadas às cotas preferenciais e possuem maior risco, maior controle e possibilidade de maiores retornos (do que as cotas preferenciais). Eles geralmente recebem ganhos de capital antes que os juros do gerente sejam pagos, mas depois dos proprietários das cotas preferenciais. Se o seu capital for devolvido, eles não são considerados resgatados. Eles geralmente têm direito a voto em decisões importantes, como refinanciamento, compra ou venda de títulos ou ativos, acordos operacionais ou remoção de um executivo.

Ltda. ou série Ltda. podem ter diferentes tipos de unidades de associação e os membros podem vender suas unidades de associação. Para fazer isso, eles devem cumprir as leis estaduais e federais de valores mobiliários, mas se buscarem fundos de menos de 35 investidores credenciados e não anunciarem a venda de uma participação acionária, eles geralmente estão isentos da maioria dos regulamentos.

A participação na associação geralmente é refletida no livro de transferência de associação da LLC, nos certificados de associação (se houver) e no balanço patrimonial que mostra o valor do capital de cada membro. Nenhum instrumento de garantia certificado pode ser emitido para o titular de uma participação societária. Se o valor atual da empresa for lucrativo, o CEO pode distribuir aos membros proporcionalmente. Assim como os acionistas têm direito a dividendos, o proprietário de uma ação tem direito a distribuições. Em caso de fusão ou venda da sociedade, todos os seus sócios recebem dinheiro ou outros bens da sociedade como contrapartida da sua titularidade, consoante o valor atual da sociedade. As LLCs geralmente não são negociadas publicamente, mas podem ser convertidas em uma corporação C enquanto se aguarda uma oferta pública, tornando os acionistas titulares de ações dos membros.

Emitir mais unidades de associação para adicionar um novo membro pode ter um impacto positivo nos membros existentes e na empresa. É uma boa ideia trazer novas pessoas com diferentes conjuntos de experiências para expandir os negócios e uma lista de clientes para arrecadar dinheiro, porque todos se beneficiam com o crescimento da empresa. Para emitir novas unidades de associação, os novos membros devem receber uma decisão unânime de “sim” de todos os outros membros. Qualquer membro atual pode evitar uma maior diluição de propriedade por meio de seu direito de parar de adicionar novos membros.

Ao contrário das corporações, nas quais os investidores não recebem benefícios de imposto de renda em caso de perdas da empresa e não têm garantia de pagamento de lucros, as LLCs não são reconhecidas pelo Internal Revenue Service como sujeito passivo. Essa distinção significa que as sociedades de responsabilidade limitada podem escolher o tratamento tributário de uma corporação ou pessoa física no caso de uma LLC com apenas um proprietário. Porque as LLCs obtêm vantagens fiscais no poder de decisão qual regime tributário funciona melhor para eles, mais lucros podem ser repassados ​​aos cotistas. Os investidores da LLC não enfrentam dupla tributação como os investidores corporativos (a corporação paga impostos sobre seus lucros e ganhos de capital, enquanto os investidores pagam imposto de renda sobre seus lucros).

É um momento muito emocionante para os investidores em estágio inicial, porque eles podem usar plataformas de crowdfunding para aproveitar as oportunidades de investimento, fornecendo capital de risco para uma startup que eles acreditam que pode ter sucesso e gerar lucro. No entanto, muitos desses portais de financiamento não fornecem informações sobre risco e recompensa do investidor para ajudá-lo a fazer sua devida diligência. KingsMultidão está aqui para ajudá-lo a reduzir seu risco e tomar as decisões mais informadas. Inscreva-se hoje se você quiser saber mais sobre as melhores práticas de crowdfunding no ecossistema de crowdfunding.