Bitcoin desafia a teoria econômica tradicional

Reflexões sobre o mercado de criptomoedas

Caso você tenha perdido, Elon Musk é oficialmente o “Chefe Estúpido”. O magnata dos negócios se tornou o único diretor do Twitter depois que seu acordo para comprar a empresa (finalmente) foi fechado em 27 de outubro. Musk continuou a usar a plataforma para distribuição teorias da conspiração sem fundamento (agora deletado) depois dissolvendo todo o quadro do Twitter. Deixando de lado as falhas de caráter, o destaque de Musk, sem dúvida, alimentou o movimento na criptosfera.

no sábado Dogecoin (DOGE) sobe mais de 70% depois de anunciar o acordo de Musk para comprar o Twitter. De acordo com CoinDeskOs futuros da Dogecoin renderam mais de US$ 89 milhões em liquidações desde 28 de outubro, um dia após Musk concluir a compra.

Musk há muito apoia o DOGE. DOGE foi originalmente criado como uma piada. Em 2020, Musk aumentou o DOGE em 20% com um tuitar com a inscrição “Uma palavra: Doge”.

A moeda do meme agora atingiu um valor de mercado de mais de US$ 10 bilhões, algo que o cofundador da Dogecoin, Jackson Palmer, provavelmente nunca imaginou. Mas você provavelmente não verá Palmer agradecendo a Musk por nada. Palmer é um crítico de Musk. Em 2021, ele chamou Musk de “fraude narcisista” depois que o CEO da Tesla decidiu pare de aceitar bitcoins como forma de pagamento para carros elétricos. Palmer, talvez o indivíduo mais generoso, doou todo o seu DOGE para caridade quando deixou o projeto.

O que Olivia está pensando

você meu último boletim informativo sobre criptomoedas sobre Investimento antecipado, expliquei por que alguns eventos de criptomoedas não podem ser “precificados” – assim como os eventos que costumam movimentar os mercados de ações, como os conhecidos aumentos das taxas de juros. (O Fed elevou as taxas em mais 75 pontos base na quarta-feira.) Esta semana, quero explorar outra opinião sobre o Bitcoin que desafia a teoria econômica tradicional.

Durante anos, o Bitcoin foi considerado um hedge contra a inflação. Antes de mergulhar nessa suposição, vamos dar um passo atrás e quebrar a inflação. Inflação refere-se a uma diminuição do poder de compra que resulta diretamente de um aumento no custo de bens e serviços. Se uma maçã custa $ 1 hoje e $ 2 daqui a um ano, a maçã permaneceu a mesma, mas o preço aumentou. Portanto, um dólar vale menos do que quando uma maçã custava US$ 1. Quando a quantidade de dinheiro que circula em uma economia (ou a oferta monetária) supera o crescimento econômico dessa economia, a inflação é sustentada.

Uma das principais características do bitcoin é que, ao contrário do dólar, a oferta circulante é limitada. Há um total de 21 milhões de bitcoins (cerca de 19 milhões dos quais são minerados e estão em circulação). E mais de 21 milhões nunca o farão. Portanto, ao contrário da moeda fiduciária, o governo não pode simplesmente continuar produzindo mais bitcoins. Se a oferta não pode superar o crescimento o tempo todo, o Bitcoin é uma proteção contra a inflação… certo?

Bem, não exatamente. Inflação do ano foi de 8,4% a partir de setembro. O Bitcoin caiu abaixo de US$ 18.500 em setembro, em comparação com uma alta histórica de US$ 68.789,63 em novembro de 2021. Aumentar as taxas de juros é uma maneira de o governo tentar combater a inflação. No ano passado, quando as taxas de juros eram muito mais baixas, ativos mais arriscados, como criptomoedas, tornaram-se mais atraentes. Uma vez que as taxas de juros subiram, a demanda por ativos alternativos e mais voláteis caiu junto com o preço do Bitcoin.

A queda acentuada do Bitcoin em meio ao aumento da inflação negou os efeitos previstos do pensamento deficitário, ao mesmo tempo em que nos lembra que a confiança geral do investidor pode impulsionar os mercados. Afinal, ser descentralizado não significa existir em um vácuo impermeável ao sentimento macroeconômico. Assim como nos eventos de mercado, o Bitcoin não funcionar como um hedge de inflação diz mais sobre psicologia humana do que teoria econômica.

E finalmente…

A Binance Coin (BNB) é considerada uma moeda “deflacionária”, o que significa que a oferta é limitada – neste caso, a 100 milhões de BNB. A cada trimestre, a Binance destruindo efetivamente o suprimento de BNB à medida que se aproxima da marca de 100 milhões. As moedas inflacionárias, por outro lado, têm um número ilimitado. Algum palpite sobre uma criptomoeda classificada como inflacionária? (Dica: falei sobre um anteriormente neste boletim.)

Se você adivinhou Dogecoin, você está certo. Palmer na verdade levantou a restrição ao DOGE em 2014. Agora a quantidade circulante de DOGE é ilimitada.