Investindo em Startups: Entendendo como as saídas podem impactar sua estratégia de investimento

Nunca houve um momento melhor para diversificar suas finanças entrando no mundo dos investimentos em startups. Em 30 de setembro de 2021, as startups já decolaram 240 bilhões de dólares este ano, mesmo em meio à instabilidade econômica graças à pandemia. Investir em startups é uma atividade empolgante, embora possa ser muito arriscada 90% das startups sem chegar à oferta pública inicial (IPO). No entanto, também pode ser incrivelmente lucrativo, principalmente se o investidor apostar no negócio certo.

Um ótimo exemplo de um incrível retorno de investimento em startups é o Google. Em 1997 esta arrecadou US $ 1 milhão em financiamento inicial de uma rodada de investimento de familiares e amigos, seguido por US$ 25 milhões em capital de risco em 1999. Desde seu IPO em 2004, os investidores originais do Google tiveram um retorno incrível de quase 1.700%, destacando o poder de bons investimentos em startups. Embora isso seja impressionante, não é a norma. No entanto, o investimento geral em startups ainda pode fornecer retornos respeitáveis, com um investimento bem-sucedido superando um fundo de índice como o S&P 500.

Então você deve estar se perguntando como posso ganhar dinheiro investindo em uma startup? Embora existam muitas respostas para essa pergunta, uma supera fundamentalmente todas elas. As empresas que provavelmente obterão oportunidades de saída por meio de IPOs ou fusões e aquisições o prepararão para o sucesso no espaço de investimento em startups. Os mercados secundários também oferecem uma opção menos convencional para ganhar dinheiro investindo em startups. De qualquer forma, é importante entender como são os diferentes tipos de saídas e como elas podem afetar seu investimento.

Oferta pública inicial de ações

Provavelmente o mais conhecido dos vários tipos de saídas, uma oferta pública inicial ocorre quando uma empresa fecha o capital emite novas ações para investidores públicos para arrecadar dinheiro, tornando-se assim uma empresa pública. Embora as avaliações de empresas que abrem o capital possam variar, muitas vezes se torna uma opinião realista no nível de US$ 1 bilhão.

Existem várias maneiras de as empresas realizarem um IPO, todas com implicações para os investidores. Aqui estão os diferentes tipos e o que eles devem significar para você.

• IPO tradicional: Como mencionado anteriormente, um IPO tradicional envolve a emissão de ações para investidores públicos para levantar dinheiro. Existe um grande número due diligence e processo relacionados a isso, começando com a contratação de um banco respeitável para subscrever o negócio. As empresas trabalham com equipes jurídicas para realizar a devida diligência, após a qual a documentação formal do IPO é arquivada. A partir daí, o IPO é comercializado com juros, o preço da ação é definido e a empresa abre o capital. Esse processo demorado ajuda a reduzir o risco para os investidores por meio do trabalho de subscritores, equipes jurídicas e autoridades federais. No entanto, ainda não há garantias sobre o desempenho das ações após a abertura de capital da empresa. o duas versões Um IPO inclui um IPO de preço fixo e construção de livros. Um preço fixo significa que os investidores saberão o preço das ações antes de a empresa abrir o capital, enquanto o bookbuilding oferece uma faixa de preço de 20% dentro da qual os investidores podem fazer ofertas. Portanto, os investidores devem pagar o preço total por IPOs de preço fixo, enquanto as ofertas de construção de livros são precificadas com base nas ofertas dos investidores.
• Lista direta: Isso envolve uma empresa privada abrindo seu capital sem um subscritor tradicional e período de lock-in. A partir de 2020, as listagens diretas podem levantar novo capital para uma empresa, o que significa que elas podem vender suas ações imediatamente após a abertura de capital. No entanto, essa opção traz riscos inerentes, pois o período de aprisionamento e o subscritor ajudam a reduzir o risco por meio do que é essencialmente um processo de “due diligence” qualificado para a empresa.
• ESPAÇO: Mais comumente conhecido como “empresa de aquisição de propósito especial”, um SPAC é “empresa de cheques em branco” que é criada como uma empresa de fachada e torna-se pública. Em seguida, adquire a empresa privada, tornando-a pública por meio de uma aquisição. Essa opção permite que você ignore o processo de IPO demorado e caro, evitando a divulgação (e, assim, protegendo as informações privadas). No entanto, os SPACs também podem ser arriscados devido à due diligence menos precisa e ao fato de que os investidores da empresa de fachada têm o direito de optar por não participar.
• Mesclagem reversa: Uma fusão reversa é semelhante a um SPAC, pois ocorre quando uma empresa privada se torna pública ultrapassar uma empresa pública. Embora isso seja relativamente raro, acontece. Ao contrário de um IPO tradicional, este não tem o objetivo de levantar capital inicial, portanto, espera-se que haja recursos suficientes para fazer a flutuação de ambas as empresas. Também é uma proposta arriscada, pois há uma boa chance de falha e fraude devido à falta de controles e à necessidade de instalações existentes.

Cada tipo de IPO traz seus próprios benefícios e riscos para o investidor. Começar com uma boa compreensão do que cada processo envolve e como isso pode afetar sua estratégia de investimento é um ótimo lugar para começar a descobrir seu ponto de entrada de investimento.

Fusões e aquisições

Embora um IPO seja frequentemente visto como uma estratégia de saída viável, fusões e aquisições (M&A) são outra ferramenta comum para as startups realizarem saídas. Isso acontece quando as empresas se fundem para se tornar uma nova entidade única, ou uma empresa adquire outra para viver sob ela. Ao contrário de um SPAC ou fusão reversa, a M&A não precisa envolver a abertura de capital, o que significa que o negócio não precisa atender aos mesmos requisitos que as empresas públicas. De fato, há uma tendência crescente de startups adquirirem outras startups para fortalecer seu modelo de negócios.

As fusões e aquisições geralmente não são tão lucrativas para os investidores quanto os IPOs, mas não deixam de ser uma ferramenta comum para as startups encontrarem um lar e retornarem retornos para seus investidores originais. Na verdade, essa pode ser a maneira preferida de os fundadores de startups saírem, já que poucas empresas fazem IPO. Esta é muitas vezes uma grande oportunidade tanto para a empresa adquirente quanto para a empresa-alvo, uma vez que ambas precisam uma da outra em grande medida. E embora um IPO seja uma saída empolgante, fusões e aquisições ainda fornecem retornos para seus investidores, especialmente como um resultado mais provável para uma startup.

Mercados secundários

Embora o investimento direto em startups seja um veículo de alto potencial de retorno, também existe uma opção menos tradicional de negociação no mercado secundário. Os investimentos em startups em mercados secundários incluem comprar ou vender ações com outros investidores, e não diretamente com a própria empresa. Um veículo de investimento relativamente transparente e flexível, também carece da transparência e relativa estabilidade dos mercados primários. No entanto, permite que os investidores se antecipam aos IPOs com ações populares e potencialmente lucrativas.

De fato, várias plataformas estão começando a oferecer esse tipo de negociação para investidores. Essas plataformas incluem Forge, uma plataforma de negociação secundária online que pretende se tornar pública este ano, bem como EquityZen, StartEngine e SeedInvest. Embora esses mercados ofereçam aos investidores acesso a ações potencialmente lucrativas, também há menos controles para proteger os investidores. Por exemplo, o insider trading basicamente não é uma coisa porque os mercados privados não estão sujeitos a essa regra. Da mesma forma, a falta de transparência significa que os investidores podem negociar em desvantagem informacional. Isso adiciona um risco óbvio a esse tipo de investimento, ao mesmo tempo em que oferece uma oportunidade e acesso únicos para opções de investimento potencialmente rentáveis.

Conclusão

As startups são uma maneira interessante de diversificar seus investimentos, mas podem ser caras se não forem abordadas adequadamente. Obter informações relevantes sobre saídas de empresas é um ótimo ponto de partida para iniciar sua jornada de investimento. Com o conhecimento certo e esforço concentrado, você pode se encontrar no comando de alguns investimentos incrivelmente lucrativos.