Bitfinex Alfa | Inflação persistente está pressionando os mercados globais

Bitfinex Alfa | Inflação persistente está pressionando os mercados globais

As notícias preocupantes sobre a inflação também não desapareceram na semana passada. Mesmo em um mercado com expectativas elevadas de inflação, tanto o relatório do índice de preços ao produtor quanto o relatório do índice de preços ao consumidor ficaram acima das projeções. O núcleo do índice de preços ao consumidor, com alta de 6,6% em relação ao ano passado, está no nível mais alto em 40 anos.

O Federal Reserve ainda tem trabalho a fazer e apenas uma alavanca à sua disposição: a política monetária.

O mercado de ações agora está experimentando uma volatilidade quase em escala criptográfica. Em dois dias, os mercados subiram e depois caíram mais de dois por cento. No mercado de títulos, os rendimentos de dois anos atingiram o maior nível em 15 anos; e quando os títulos do Tesouro de curto prazo são mais altos do que os de longo prazo, a curva de rendimentos permanece decididamente invertida.

Nossa análise do Índice de Condições Financeiras Nacionais do Fed de Chicago, que mede as condições financeiras da moeda, dívida, ações e sistemas bancários tradicionais e paralelos dos EUA, confirma condições mais rígidas do que a média. Da mesma forma, o índice de volatilidade das opções de títulos ultrapassou o nível atingido durante o crash de 2020, indicando maior estresse nos mercados de títulos.

Há uma visão persistente de que o Fed continuará a aumentar as taxas e prejudicar os mercados até que esteja convencido de que a inflação está sob controle ou até que algo dê errado. O interessante é que em lugares como o Reino Unido e o Japão, as coisas estão realmente desmoronando. Esses são os primeiros sinais de que o mercado está quebrando sob a austeridade?

O sentimento também é claramente pessimista na Chain e nos mercados de criptomoedas. O interesse aberto em contratos perpétuos de Bitcoin dobrou desde meados de abril. De uma perspectiva, isso significa que mais volatilidade está por vir, mas quando olhamos para as trajetórias históricas de preços do BTC, acreditamos que isso está de acordo com os mercados de baixa anteriores, mas com uma reviravolta. Os detentores de longo prazo continuam comprando nas quedas, acumulando 500.000 bitcoins nos últimos três meses, em contraste com as mãos fracas dos investidores de varejo e detentores de curto prazo.

Para nós, a questão permanece, enquanto enfrentamos outro período de intensa volatilidade, se as criptomoedas sairão de tal teste de estresse separadamente de outros ativos de risco ou, como vimos até agora, serão vinculadas a eles.

No entanto, em um sinal da crescente maturidade do setor, a Tether anunciou que atualmente não possui papel comercial nas reservas que respaldam a primeira e maior stablecoin do mundo. Esta é uma grande conquista que coloca outras stablecoins na sombra.

Na semana passada, houve outro grande hack da plataforma Defi no valor de mais de US$ 100 milhões. Temos um profundo conhecimento dos riscos das plataformas Defi em nosso Seção educacional e o lento progresso que está sendo feito para lidar com algumas de suas vulnerabilidades.